本周一郑棉窄幅震荡收低，主力1205合约开于20525元/吨，最高至20565元/吨，最低至20480元/吨，终报收于20515元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨（0.24%）。今日郑棉缩量减仓，各合约总成交量四万七千余手，较前一交易日缩量两万八千余手；持仓量23.2万余手，较上一交易日减仓万余手。

　　上周五ICE棉花期货下行收低，主要受到USDA报告利空影响，美国农业部在最新报告中大幅调减全球消费量。ICE3月期棉合约收跌1.62美分，报收90.43美分/磅，再试90美分重要关口。由于经济前景的不确定性继续施压于全球消费，加之其他纤维对棉花消费份额的挤占，因此USDA将本年度全球消费量大幅缩减64万吨，至2424万吨；此外将本年度期初库存调增7万吨；期末库存增加59万吨至1256万吨。 而美国产量受到西部棉区预期减产的影响，较上月调减10万吨至345万吨；出口保持在246万吨不变；此外因近几个月来美国国内消费均不抵预期，因此本年度消费量被调减4万吨；期末库存减7万吨至76万吨。此外，据美国农业部（USDA）12月8日发布的美棉出口周报，11月25日-12月1日这一周，美国陆地棉净签约销售为-7711吨，其中中国净签约6056吨，较上周减少59%；装运26740吨，较上周增长29%，占总装运量的77%。

　　12.5-12.9这一周，国家共计划收储2011年度棉花633500吨，较上周减少10700吨；实际成交221020吨，较上周减少64840吨，周成交率35%，其中内地共计划收储303500吨，较上周减少3700吨，实际成交82860吨，较上周增加720吨，成交率27%；新疆共计划收储330000吨，较上周减少7000吨，实际成交138160吨，较上周减少65560吨，成交率42%。截至12月9日，收储共累计成交1368910吨，其中新疆累计成交941680吨，内地累计成交427230吨。成交量最大省份是新疆，占累计成交总量的68.8%，其次是长江流域棉区湖北，占累计成交总量的12.46%；另外是黄河流域的山东、河北，分别占到了5.76%，和3.71%。

　　今日郑棉缩量减仓震荡回落，市场观望情绪浓厚，而外盘下跌及美国农业部报告利空对市场心理影响也小于预期，期价继续沿60日均线缓慢下行，但20500附近仍有一定支撑，基本面消息也依然匮乏，缺乏炒作题材。从技术上看，期价仍受60日均线压制，后市继续走弱试探支撑的概率较大。操作建议，观望为主。