走势回顾

　　上周五，主力CF1205合约低开低走，收小阴。开盘21245点，最高21305点，最低21110点，收21140点，较前一交易日下跌165点，涨幅0.77%。共成交约6.8万手，较上日减少约4万手。持仓量193016手，减少8732手。据前20名会员持仓，多头增116手至61618手;空头减2573手至79205手。净空17587手，比上日净空单减少2379手。

　　国内现货市场：中国棉花价格指数(CCIndex328)为19246元/吨(+9);中国进口棉价格指数(FC IndexM)为107.14(-0.72)。进口成本按1%关税价17250元/吨，按滑准税价格17726元/吨。2012年1月棉花进出口关税汇率为1美元=6.3248元人民币。撮合市场缩量增仓，弱势收盘。共成交20400吨，比上一交易日减少4780吨，累计订货量为49540吨，增加960吨。主力MA1205合同收于20925元，下跌43元。

　　仓单方面：交易所注册仓单为405张，较上一交易日增加8张，有效预报为246张。

　　下游纱线报价：KC32S报26000(+100)，JC40S报30900(+0)。

　　外围市场：美棉3月合约收小阴，开95.55，最高95.98，最低94.52，最新95.47，下跌0.22美分。

　　基本面分析

　　国内方面，昨日计划收储123500吨，实际成交11130吨;累计共成交2465730吨。新疆累计成交1518600吨，内地累计成交947130吨。截至2012年1月10日，本年度新疆皮棉内销共计35万吨左右，出疆棉共计约70万吨。目前内地大部分纺织厂已放假，现货市场无人问津。据中国海关数据统计，2011年12月份我国累计进口棉花79.04万吨，达到单月进口量历史之最，较11月份增加41.2万吨，增幅达到109%;较去年同期增加32.9万吨，增幅71.2%。

　　总体评述

　　临近春节，大批纺企放假，交投将更为清淡。郑棉受收储及种植面积减少影响，下方支撑较强，易涨难跌。但仍需关注下游需求低迷及全球经济疲软所造成的压制。重点关注收储进度及国家相关政策。

　　本周将维持区间震荡行情。

　　操作建议

　　今日郑棉1205或围绕21000区间震荡，小幅回调。本周将以小幅震荡为主。节前谨慎观望。