周四PTA期货小幅回落。主力合约TA1205以9198开盘，高开18点，最高上冲9216后震荡回落，最低下探9122，持仓量增加2.39万手至32万手，成交量为69.8（+0.8）万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1205合约永安期货多单减仓3017手至24554手，国际期货空单减仓384手至15038手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为17264（-0）手。2月9日PTA注册仓单为3042张，增加88张，有效预报为596张，合计3638张（1.82万吨PTA）。

　　国际油价方面，受希腊达成紧缩协议影响。2月9日纽约商品交易所的3月轻质原油期货收盘价比上个交易日涨1.13美元/桶，以99.84美元/桶报收。伦敦ICE交易所3月布伦特原油期货合约结算价报每桶118.59美元/桶，涨1.39美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1021（+14）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1361（-3）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1622（-3）美元/吨FOB韩国，1647（-3）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9362元/吨附近。PX理论利润空间301美元/吨。

　　PTA现货市场稳中偏弱，市场多观望，成交缩量。江浙PTA内盘现货成交价为9120（-10）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1212（+4）美元/吨，折合人民币价9575元/吨。

　　下游市场聚酯产品价格总体持稳。江浙主流工厂涤丝产销多数仍延续低迷，多数在3-5成，少数稍高在6-8成。萧绍几家主流工厂产销在60%、50%、30%、50%、50%、45% 。直纺涤短主流工厂产销率在2-4成。

　　终端市场，2月9日中国轻纺城总成交量升至247（+19）万米，其中化纤布、棉布分别是219、28万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是5.5、4、14、2.5万米。

　　消息面，2012年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。衣着价格同比上涨3.3%。其中，服装价格上涨3.4% 。2012年1月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨0.7%。其中衣着价格上涨3.1 %，工业生产者购进价格中，纺织原料类价格上涨2.6% 。

　　技术面均线系统多头发散。

　　综述：周四PTA期货受国内1月CPI数据高于预期影响，呈现高位震荡调整态势，9200元上方上冲动力不足，同时技术上依托10日均线保持上涨趋势。期价相比现货价升水幅度有所扩大。宏观因素对PTA期货近期走势影响力超过了自身基本面。宏观面中国1月份CPI同比增速4.5%，大幅高出市场预期的4.1%，引发市场担心中国政府可能难以通过大幅放松政策来促进经济增长，降低存款准备金率的时间也将被推延。市场做多情绪有所抑制。外围市场隔夜希腊政府达成财政紧缩协议，为欧盟和国际货币基金组织等机构救助希腊和债务重组扫清障碍。国际原油再次震荡上行，对下游石化产品价格成本支撑依然存在。产业面上热下冷矛盾未发生改变。成本和供需利好推动亚洲市场PX价格走高，PTA生产商利润缩水，上游PX对PTA成本支撑作用明显。下游纺织需求恢复缓慢，聚酯产品销售持续低迷，春节后聚酯工厂库存压力显现，部分工厂开始降价促销。销售疲软导致聚酯工厂对PTA现货采购意愿不强，PTA现货市场涨幅明显落后于期货。进口乙二醇集中到港，库存激增，面临逼罐风险。整个PTA产业链从PX环节以下开始出现弱势调整格局，抑制PTA价格上涨空间。PTA期货尽管技术上仍保持强势，但上涨动力已经不足，高位盘整或成为常态。隔夜美棉全线暴跌对国内市场的影响有待观察。本周五将发布1月中国进出口数据，市场预期增速大幅下滑。如果下滑速度高于预期，将加剧PTA调整压力。