出于对全球经济增速放缓的忧虑，最近各大国际能源机构继续下调了未来原油需求增长的预期。这是否意味着后市油价将从高位跌落？专家认为，当前地缘政治存在诸多不确定性因素，短期内油价难以出现大幅回落，但从中长期来看，如果需求一直跟不上，油价或现回调。

　　各大机构：下调原油需求预期

　　近期，国际机构纷纷下调了原油需求预期。国际能源署于上周五再次下调2012年原油需求预期。自年初以来，IEA已累计将2012年原油日需求量下调50万桶。

　　此前，欧佩克也再次下调了2012年原油需求预期。欧佩克将2012年全球日均原油需求量增幅下调至94万桶/天，比上次预测下调了大约12万桶/天。迄今为止，欧佩克已将2012年原油需求增幅预期较最初预期下调了近三分之一。

　　各大机构调低原油需求预期，主要出于对全球经济疲软的担心。欧佩克称，发达经济体走软对原油市场产生不利影响，并在短期内带来巨大的不确定性。

　　欧佩克警告称，更令人担忧的是，印度和中国的经济增长将弱于该组织的预期。欧佩克还将2012年全球经济增幅预期下调1个百分点，至3.4%。

　　近期国际油价整体维持高位震荡的态势，WTI油价更是围绕100美元进行剧烈波动。截至发稿，纽约原油报价100.75美元，下跌0.17%。

　　地缘政治：油价上涨之“暗线”

　　尽管各机构纷纷下调2012全球原油需求量，但部分专家认为，这并不妨碍原油走强。因为地缘事件不断，将给原油提供较大上涨空间。

　　南证期货分析师徐蔚表示，“地缘政治仍旧是未来一年主导原油走势的最大变量，短期中东局势难有改善，受此影响，原油价格很难下跌。”

　　东证期货分析师郭华认为，中东局势依然不稳定，很可能再次成为诱发原油上涨的因素。由于目前整体经济形势明朗，原油2012年可能会出现大幅上涨，整体将在80-130美元的高位区间震荡。

　　“原油需求增速放缓是可能的，但同样，原油价格的下方空间也是有限的。”上海中期分析师李宙雷表示。他认为，一旦油价大幅下跌，OPEC可以通过限制产量来抵消这个负面影响。同时，地缘政治因素依然存在，这对原油供应端产生很大不确定性。总体来看，油价维持高位震荡的概率较大。

　　需求疲软：制约油价涨幅

　　当然，从中长期来看，需求将成为主导油价走势的关键因素。部分专家认为，地缘政治因素已基本被市场提前消化，未来更为关注的是全球石油需求的情况。

　　美国是全球第一大石油消费国和进口国，但其需求表现依旧比较疲软。最新的美国能源署(EIA)公布的数据显示，尽管美国原油商业库存增幅低于市场预期，但是这主要是由于进口量大幅减少导致的。与此同时，EIA数据还显示美国下游油品需求依然较为低迷，油品库存出现一定幅度上升。正是由于需求低迷，近期美国原油和下游油品库存消费比都出现一定幅度上升，这将意味着美国原油市场去库存化依然需要较长时间。

　　此外，虽然欧盟对伊朗的石油禁令将可能令欧洲市场出现石油供应偏紧，但是目前依然深陷债务危机的欧洲经济前景还未见到一丝曙光，而这将直接抑制该地区的石油需求增长。当市场发现欧美市场令人失望之际便把目光转向至新兴市场，不过新兴市场恐怕也要令市场失望。通胀压力尚存以及外需疲弱是阻碍新兴经济发展的主要因素，近期IMF便将2012年中国经济增长预期由此前的9.1%下调至8.25%，原因是在全球经济环境动荡之际中国出口有走弱危险。

　　永安期货分析师郑若金认为，当前地缘政治因素存在诸多不确定性因素，在一定程度上将提振油价，但全球经济复苏不力却抑制了全球石油需求增长，因此，预计短期内国际油价还将以高位震荡为主，但中长期并不乐观。