周一PTA期货震荡反弹，但日内冲高回落。主力合约TA1205以9008开盘，高开94点，最高上冲至9076后震荡走低，最低下探8908，至收盘上涨24点收于8938，持仓量增加6276手至35万手，成交量为78（+11）万手。

从盘后持仓情况来看，TA1205合约国联期货多单减仓5052手至14650手，永安期货空单增仓2382手至16166手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为13787（-6878）手。2月20日PTA注册仓单为3574张，减少16张，有效预报为200张，合计3774张（1.89万吨PTA）。

国际油价方面，伊朗宣布停止向欧盟部分成员国供油，国际油价涨至9个月高位。2月20日纽约商业交易所（NYMEX）3月份交割的轻质原油期货电子盘价格上涨0.83美元或0.87%，报收于105.44美元/桶，伦敦ICE交易所4月布伦特原油期货合约结算价上涨0.47美元或0.39%至120.05美元/桶。

上游市场石脑油现货价为1046（-5）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1373（+12）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1602（+1）美元/吨FOB韩国，1627（+1）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9113元/吨。PX理论利润空间256美元/吨。

PTA现货市场价格小幅反弹，但氛围僵持，成交不多。江浙PTA内盘现货成交价为8970（+20）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1188（+8）美元/吨，折合人民币价9385元/吨。

下游市场聚酯短纤和聚酯瓶片价格下跌100元/吨，长丝价格平稳，但量大有优惠。江浙主流工厂涤丝产销较前期适度回升，但市场信心仍需进一步巩固，日产销多数在7-10成，萧绍地区主流工厂产销率达到100% 。

终端市场，2月20日中国轻纺城总成交量为293（-22）万米，长丝布类成交251万米，短纤布类成交42万米，其中棉布7万米，TC布约5万米，TR布约16万米，人棉11万米。

技术面上冲10日均线受阻回落。

综述：周一中国央行下调存准率的利好兑现，A股及商品期货多数高开低走，上涨乏力。PTA期货冲高回落，尽管价格重心较前日上移，但9100关口附近阻力加大。宏观面欧元区财长会议将集中讨论希腊第二轮金援及私营部门债权人债务减记协议。一旦协议达成对欧元会形成提振，抑制美元指数涨势 19日伊朗石油部门宣布停止向英国和法国企业出售石油，以此作为欧盟对伊朗石油禁运的报复刺激国际油价突破上行，但也要提防市场忧虑油价走高阻碍世界经济复苏。PTA产业面依然表现疲弱。尽管周末央行下调存款准备金率利好市场情绪，但下游聚酯产品销售形势未见大幅回升，少数工厂报价下调，多数工厂加大优惠力度，刺激销量。PTA期货高开低走，打击现货市场信心，成交僵持。下游聚酯产品价格遇利好不涨反跌说明聚酯工厂库存压力巨大，去库存化是当前的主要任务。亚洲PX市场价格止涨，PTA成本推动型上涨动力减弱。当前PTA市场呈现弱势反弹行情，中线调整格局未发生变化。原油上涨高度成为做空的不确定因素。操作策略上轻仓持有中线空单。