周二PTA期货小幅震荡回调。主力合约TA1205以9150开盘，高开14点，最高上冲9170后增仓下行，最低下探9130，至收盘上涨6点收于9132，持仓量增加22474手至35.9万手，成交量为54（-22）万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1205合约永安期货多单增仓2875手至21982手，国际期货空单增仓240手至15752手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为29980（+2456）手。2月14日PTA注册仓单为3539张，增加297张，有效预报为299张，合计3838张（1.92万吨PTA）。

　　国际油价方面，消息面多空交织，2月14日纽约商品交易所的3月轻质原油期货结算价下跌0.17美元收于100.74美元/桶。伦敦ICE交易所3月布伦特原油期货合约结算价上涨0.23美元每桶118.16美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1041（+3）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1365（+0）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1612（-0）美元/吨FOB韩国，1637（-0）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9163元/吨。PX理论利润空间271美元/吨。

　　PTA现货市场行情稳中偏弱。出货意向相对较浓，价格僵持。江浙PTA内盘现货成交价为9070（-0）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1205（-0）美元/吨，折合人民币价9531元/吨。

　　下游市场聚酯涤纶产品部分价格下跌50元/吨。江浙地区主流工厂涤丝产销偏低，但局部促销力度稍大的工厂产销尚可，日产销多数平均在5-7成，少数较低3-4成，较高做平附近。据悉，华东一聚酯瓶片工厂两套共计40万吨装置因故停车检修，预计检修时间为7－10天左右。

　　终端市场，2月14日中国轻纺城总成交量升至267（-8）万米，长丝布类成交229万米，短纤布类成交38万米，其中棉布5万米，TC布约4万米，TR布约16万米，人棉11万米。

　　技术面跌破5日均线受支撑。

　　综述：周二PTA期货维持窄幅震荡调整格局，多空双方继续大幅增仓，PTA期货持仓前20名净多头数据创几个月来新高，显示主力多头介入积极。国内工业品除PTA期价抗跌外，其余均出现持续调整态势，短期走势转弱。国内外宏观面和PTA基本面均有走弱之势，PTA期货价格的抗跌只能理解为受到资金面影响。宏观面虽然上周末希腊议会批准了紧缩方案，但市场担心目前避免希腊出现无序债务违约将面临诸多障碍，加之周二早上穆迪下调了欧元区九个国家主权信用评级，令市场对于欧债问题的恐慌情绪再次升温，避险需求推动美元指数上涨，大宗商品受压调整，美元指数持续反弹，国际油价仍处于上升格局，较难有持续性。PTA基本面持续转弱。受下游PTA-聚酯行情影响，上游原料PX价格大涨后连续数日回调，PTA成本推动型上涨动力短期消失。终端市场江浙织机开机率逐步回升到正常水平，因订单较少，纺织企业采购意愿不强，以消化库存原料为主。PTA直接下游聚酯涤纶市场整体产销率一直疲弱。聚酯涤纶工厂库存压力增大，部分企业开始通过优惠促销或降低开工率来去库存。上半年的纺织需求旺季迟迟不到，拖累PTA需求走弱。从品种基本面看，近期PTA市场存在调整压力。尽管PTA期货主力合约多头资金挺价迹象较为明显，但缺乏利好配合，难以阻止后市回落调整，不过主力资金的5月合约多头情结会导致近强远弱格局形成。小资金可以选择逢高抛空9月合约。