隔夜外盘，商品市场普遍从低位反弹，ICE期货也不例外，受到空头回补提振，各月合约普遍上扬，7月合约上涨200余点。上周美棉签约量虽然下降，但并没有出现大范围毁约现象，为市场提供了支撑。不过，市场依然担心欧洲经济前景，棉价的下跌趋势并没有因为反弹而改变。

　　消息面，由中国棉纺织行业协会组织召开的“调整征收进口棉花落棉税率”座谈会于5月14日上午在山东青岛召开，除了有关部门参加会议的企业包括14家大型棉企，经过与会领导和企业的认真讨论，形成以下建议：调整企业在生产环节中的落棉的关税税率为0，并将17%的增值税调整至13%，与棉花增值税一致。

　　国际市场，24日，进口棉中国主港报价再度下跌，其中美棉、印度棉和中亚棉均下跌3美分，其他品种下跌1.5-2.5美分不等。据了解，现货市场成交保持低迷，一方面因为棉价持续下跌看不到底部，另一方面纺织厂直接进口巴基斯坦纱线以备订单之需。现货市场将要到棉价企稳那天才能恢复，但鉴于欧债危机持续扰乱市场，预计外棉价格很难止跌。

　　国内市场，24日，国内棉花现货价格继续下跌，成交清淡难改，棉花现货价格下跌对下游产品价格信心形成打压，涤纶短纤和粘胶短纤价格继续下滑，纺织企业订单减少，成品价格也随之下滑。

　　现货报价，5月24日，美国C/A棉的报价为91.10（美分/磅），折人民币一般贸易港口提货价15191元/吨（按滑准税计算）；澳棉报价为93.10，折人民币一般贸易港口提货价15505元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为93.60，折人民币一般贸易港口提货价15587元/吨；西非棉的报价为89.10，折人民币一般贸易港口提货价14876元/吨；印度棉的报价为84.60，折人民币一般贸易港口提货价14161元/吨。国家棉花价格A指数20226元/吨，下跌21元；B指数19066元，下跌24元。

　　行情分析，宏观面风险还没有散去，不宜盲目乐观；国家下发进口棉配额，低价外棉的大量涌入使国内棉花价格持续下跌；目前截至新年度收储时间形成行业托市政策断档。郑棉均线空头排列，上方缺口的压力不可小觑，操作上，1301合约尝试在19800-20000间少量抛空。