现货市场：由于内外棉花的价差已经达到历史新高，进口配额外棉花出现利润，棉花进口量可能大幅增加，国内棉花价格仍然将面对巨大压力。因此尽管新年度棉花继续受到收储支撑，但是进口棉的压力，将导致国内棉花现货价格难以出现上涨。目前保税区库存依然处于高位，虽然前期下发配额，但配额价格水涨船高至3000元/吨左右，库存降速缓慢。

　　走势简评：美国和中国公布疲弱的经济数据，加之对欧洲局势的担忧也令市场承压，美棉收于新低，国内市场空单持有，低开不宜过度追空，反弹可关注9月18600、1月19400的压力决定是否做空。

　　短期走势：技术看短期陷入震荡，持续反弹能量不足，长期棉市缺乏内生反弹动力，逐步有下移重心可能。下方支撑9月关注18600，1月关注19400若下破将继续回落。

　　操作建议：短期注意三角形整理的突破情况，获利空单关注19000一线持有即可，短期在18500-18600偏空操作；激进者注意19000-19200附近短多1301合约仍要做好风险规避或止损；中期1301多单选择8250附近做空TA1209（1CF：3PTA）进行对冲的继续持有或转空其他工业品（螺纹、白糖、铜等）对冲。另外，可继续持有或短线滚动卖1209买1301的对冲，价差回到400以下离场。