1. 《上海证券报》，记者昨日获悉，部分银行6月末被要求暂停贷款投放；与此同时，四大行6月新增人民币贷款规模约1800亿，较5月少增500亿左右，有市场人士据此推测6月信贷投放或低于市场预期。

　　点评：部分银行被要求停贷的原因尚不明了，但四大行新增贷款约1600亿元确实远低于市场预期，这个数据再按以往比例计算，6月份新增贷款约7000亿元，而此前市场预期都在9000亿元以上，目前已经有研究机构下调了6月份新增贷款预测值。若6月份新增贷款低于9000亿元，这会打击市场对经济和货币的较乐观预期，不过对目前情况而言，需要更关注中长期贷款的增长形势。

　　2. 路透社消息，业内人士周一稍早透露，一级交易商今日仅可申报七天和14天期两种逆回购需求。

　　点评：近日1月期以下Shibor已停止升势，但暂时还未明显回落。7月初公开市场还面临逆回购到期等资金压力，因此央行仍有可能在公开市场投放资金。市场现在还普遍预期7月份有一次降准，主要原因也是担忧银行间资金面偏紧。

　　3. 凤凰科技报道，“宽带中国战略”研究专家组组长邬贺铨昨日在接受凤凰科技连线时透露，目前“宽带中国战略”尚未提交国务院审核，具体上报时间较原计划有所推迟。但他同时表示，目前没有“宽带中国战略”上报国务院审核的时间表。

　　点评：“宽带中国战略”在上半年反复被提及，但从报道情况来看，其进程可能大大缓于市场预期，而背后的原因据报道称是因为涉及多部门的利益分配等问题。这情况可能和“三网合一”类似，若不能尽快解决，将打击市场对光通信等宽带相关板块的积极性。

　　4. 中新社报道，中国国家旅游局2日公布《关于鼓励和引导民间资本投资旅游业的实施意见》。《意见》称，鼓励各种所有制企业依法投资旅游产业，切实将民间资本作为旅游发展的重要力量。

　　点评：旅游板块目前估值相对不高，基本面情况稳定，随着旅游旺季来临，板块有机会表现超越大盘。旅游板块一般缺乏弹性，利好政策和景区提价预期是板块活跃的催化剂，市场对这两个因素在下半年出现有一定预期，这份意见的出台或能起到提升行业估值的作用。

　　5. 《华尔街日报》报道，中国钢铁工业协会周一称，今年1-5月份，中国钢铁生产企业利润较上年同期减少了56.9%。中国钢铁工业协会称，今年1-5月份，中国钢企的利润降幅较前四个月继续扩大。

　　点评：钢铁行业下游需求疲弱持续，但目前钢铁行业去库存和去产能情况不佳，因此钢价在供给不平衡的情况下一直表现不佳。多家钢企目前都通过调高折旧年限来增加本财年利润，这充分反映了钢企现在的窘境。钢铁股目前走势连创新低，是基本面糟糕所致，而行业基本面暂时看不到改善迹象。

　　6. 《中国证券报》，援引业内人士的话称，南海开发已经上升为国家战略，相信相关扶持政策将加速出台，巨额投资将源源涌入，海工装备、深水油气勘探开采等产业将因此率先获得超出预期的大发展。

　　点评：南海争端以武力解决的可能性非常小，对中国而言在该区域进行实际占领更有实际意义，也是比武力争端更有效和更低成本的手段。因此，加大南海的开发力度势在必行，从钻井平台“海洋石油981”开钻和中海油海上区块招标可见这一战略已经开始实施。这一战略将使得海工装备等产业迎来长期巨大的发展空间和发展机遇，但短期内对上市公司盈利影响可能有限，要谨防相关个股被当概念股炒作后过度透支长期业绩预期的风险。

　　7.《中国证券报》报道，今年6月份以来，小麦市场受到澳大利亚、俄罗斯干旱以及中国减产的提振，大豆市场受到南北美干旱提振，均出现强劲反弹，带动玉米市场反弹。

　　点评：今年全球主要粮食产区气候干旱高温，使得大豆、玉米等农产品价格上涨，可关注粮价上涨给农业股带来的主题投资机会。

　　8. 《华尔街日报》，美国股市周一收盘涨跌互见，疲软的美国经济数据拖累道琼斯指数下跌，但围绕全球央行将采取行动的乐观预期推动标准普尔500指数收复早盘失地，实现过去五个交易日来第四次收涨。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌8.70点，至12871.39点，跌幅0.07%，经济数据公布后股指一度下跌85点。标准普尔500指数涨3.35点，至1365.51点，涨幅0.25%，股指在今日开盘后第一个小时内跌幅一度达到0.4%。纳斯达克综合指数涨16.18点，至2951.23点，涨幅0.55%。
　　点评：昨晚欧洲股市继续大幅上涨，美国盘中止跌回升，整体表现仍然较强。本周欧洲央行将举行议息会议，市场憧憬欧元区降息25个基点，货币宽松政策预期会继续支撑市场。

　　综合评论：
　
　　沪深股市周一表现虽然看上去反弹乏力，但市场氛围已经有所回暖，当下股市反弹并不需要关注指数表现，结构性的机会更值得珍惜。目前市场中风格和行业分化严重，中小板和概念股表现活跃，弱周期性行业因中期业绩风险相对较少持续走强，这种分化格局或在本轮反弹中继续深化。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）