一批中国经济数据将于本周五公布,其中包括去年第四季度的国内生产总值(GDP)数据。人们将仔细审视这批数据,从中寻找线索,以确认2013年中国经济增长加速的希望是否有根据。英国《金融时报》邀请了几位投行经济学家对中国经济前景加以分析。
汇丰(HSBC)首席经济学家简世勋(Stephen King)对中国经济形势持乐观态度。他表示:“去年中国经济的最大问题在于,出口增长弱于预期。”
简世勋称:“和其他国家一样,中国也受到全球经济周期性波动的影响。但在新的一年中,有迹象显示,在基础设施建设支出进一步猛增的推动下,中国经济或将重新开始加速增长。
“我们预计,2013年中国经济增速将达到8.6%,较2012年有所加快,但仍显著低于之前几年的水平。不过,中国对拉动全球经济增长仍将有巨大贡献:到2014年,中国的GDP规模将较2000年增长3.5倍。
“与此相一致的是,我们预计2014年中国对全球经济增长的贡献率将高于以往任何时候,即便其预期增速将较前几年有所下降。奇怪的是,哪怕中国的经济增长真的在放缓,其对全球经济的影响力却仍在上升。”
美林财富管理公司(Merrill Lynch Wealth Management)欧洲、中东和非洲地区(EMEA)首席市场策略师约翰•乔斯特(Johan Jooste)指出,近期数据显示,中国经济状况在2012年第四季度有所好转。
乔斯特说:“贸易数据显示,去年12月进出口规模猛增,2012年中国贸易顺差结束了过去三年来的连续下跌趋势,较2011年增加约50%。
“我们认为,2013年中国的贸易顺差可能面临下行压力。尽管中国多年来一直维持经常账户顺差,但我们过去往往夸大了顺差对经济增长的贡献。
“不可否认的是,从通胀数据来看,中国政府未来在采取宽松政策时可能会变得更加谨慎,这一点已引起人们的担忧。中国的通胀率目前仍然比较低,但可能在2013年下半年攀升至3.5%的政策目标上限。
“与几年前相比,当前的通胀风险仍然较低,不至于减弱我们对中国经济日益乐观的判断,即,中国经济正在加速增长。”
但法国兴业银行(Société Générale)全球研究主管帕特里克•勒格兰(Patrick Legland)警告称,无视中国经济的“硬着陆”风险,可能酿成错误。
勒格兰说:“中国经济仍然处于结构性失衡状况。固定资产形成总额(GFCF)占GDP比重近一半,1997年这一比重仅略高于三分之一。即便净出口对GDP的贡献率自2008年以来一直稳步下降,但中国经济对投资的依赖近年来确实变得愈发明显。”
“新一届中国政府明白问题所在,并希望在给投资降温的同时提振消费。但这并非易事。我们认为,中国政府能够办到,但将付出代价,那就是在未来许多年里经济增长结构性放缓。”
“然而,2013年中国经济仍然面临不容忽视的硬着陆风险。中国经济增速可能降至6%以下,而6%被认为是保持就业市场稳定、以及避免系统性金融风险所需的最低经济增速。”