近期，聚酯原料MEG行情震荡幅度较大，尤其是上周四，其外盘价格暴跌至1125美元，日内下跌35美元/吨，跌幅达3.02%。通过分析，笔者认为此次MEG行情大幅下滑的原因主要是由于库存急剧上升，而需求跟进缓慢，导致MEG供应过剩。

　　虽然目前MEG市场整体依然处于疲软状态，但是正月十五已过，下游复工进程逐步加快，需求跟进指日可待，加上成本高企，MEG行情后市不宜过分看空。  
  
　　上周整个聚酯市场依然处于过春节的气氛中，需求跟进缓慢，下游织机开机率尚处于低位，聚酯涤纶厂家多以消化节前的库存为主，采购热情不佳，从而对原料MEG的需求量不大，导致MEG行情处于疲软阶段。加上MEG装置的陆续重启，MEG供应量攀升较快，尤其是长江国际等罐区堵港现象较为严重，目前船期基本需要等候10天左右，因此MEG行情受到挤压。但是随着正月十五已过，下游厂家的生产运营逐步进入正轨，下游织机的开机率也将会随之逐步上升，对原料的需求也会有所跟进，从而会在一定程度上对MEG行情起到提振作用。 
   
　　MEG装置方面，沙特卡扬石化一套65万EG装置于2月10日停车检修，预计将持续10周左右。沙特延步石化一套于去年11月25日停车检修的77万吨MEG装置1月底重启。沙特拉比格石化于去年12月29日检修的60万吨MEG装置已于2月初正式重启。台湾南亚4#72万吨MEG装置于近期停车检修，预计将维持2周左右。宁波禾元50万吨甲醇制乙二醇装置目前已产出合格品，日产量在1000吨左右。 
   
　　目前MEG的成本面支撑依然存在。虽然原油价格大幅波动，但是乙烯好像并未受到波及，整体坚守在1400美元之上的水平，因此在成本上对MEG的支撑强劲，基本封锁MEG的下跌空间。另外，从MEG利润角度看，受MEG行情暴跌的影响，MEG厂家利润明显受到压缩，目前已经回落至120美元附近，较年前大幅下跌了50美元左右。MEG利润空间的收缩在一定程度上抑制了其下跌空间。 

　　从整个化纤市场来看，目前市场整体景气震荡回升，从商务部中国•盛泽丝绸化纤指数监测显示，1月份市场整体景气指数回升了2.35点至111.88点，其中化纤产品1月份市场景气指数回升了2.19点至112.05点。由此表明，目前整个化纤行业在宏观经济回暖的带动下，有明显转好现象，这也在一定程度上对化纤原料价格起到提振作用。

　　综合以上分析，笔者认为近期MEG市场行情疲软也许只是暂时现象，一旦下游工厂开工率恢复，需求增加，MEG行情或将回暖。