服装企业多元化的例子并不鲜见，涉及领域包括房地产、汽车、金融投资和新能源等，而中国服装则直接通过资产重组的方式将主业改为磷复肥的产销。

　　主业业绩连年下滑

　　中国服装上周五发布重大资产重组方案称，拟以现有的资产及负债，和洋丰股份等持有的新洋丰肥业100%股权进行等值置换。交易完成后，洋丰股份将持有中国服装45.5%的股权，成为公司第一大股东。

　　新洋丰肥业主要从事磷肥、复混(合)肥、有机-无机复混肥料等业务。这也意味着，重组后，中国服装的主营业务也将由纺织印染和纺织品贸易转变为磷复肥的产销。

　　上述重组方案包括重大资产置换、发行股份购买资产、发行股份募集配套资金三个部分。公告显示，中国服装以拥有的全部资产及负债(包括或有负债)与洋丰股份和杨才学等45名自然人以其共同持有的新洋丰肥业100%股权，进行等值资产置换，拟置出资产由洋丰股份承接后，最终由中国服装现大股东中国恒天集团或其指定的第三方以公允价格购买。

　　根据预案，中国服装还拟发行不超过3000万股股份，募集配套资金不超过上述交易总额的25%且不超过3亿元，资金拟用于补充公司主营业务发展所需流动资金以及提高此次重组的整合绩效。

　　《第一财经日报》查询中国服装历年财报发现，该公司业绩呈逐年下滑之势。2011年刚刚摘星去帽后，2012年业绩快报又显示，该公司去年实现营业总收入15.65亿元，同比下降11.82%；归属于上市公司股东的净利润为-4417.48万元，同比下降1608.34%，成为目前已披露2012年业绩预告的25家服装类上市公司中，亏损额度最大的。

　　目前，中国服装的业务构成分为占比约80%的进出口贸易和20%左右的纺织印染。

　　资料显示，2010年，中国服装的进出口贸易毛利率为5.04%，2011年该项毛利率降至4.81%，到2012年上半年，进出口贸易的毛利率落为3.49%。而纺织印染的毛利率一直徘徊在7%~8%区间。

　　服装加工业务更是亏损，2010年，中国服装的加工毛利率为-62.12%，2011年之后，毛利率为负数的服装加工业务不断缩减，归入进出口贸易板块。

　　磷复肥前景亦难料

　　然而，一位化工业研究员对记者说，磷复肥行业最近几年也在呈下滑趋势，景气度远远不及四五年前。“很多做磷复肥的大企业都感到困难，没有任何经验的中国服装此时转行能否成功很难说。”上述研究员说。

　　从2008年下半年起，全球金融危机就已经对磷复肥行业产生一定的负面影响。2011年以来，欧债危机持续升级，更是对磷复肥行业的出口贸易造成负面影响。

　　其次，由于受农作物种植计划、采购模式和天气情况影响，磷复肥行业呈现显著的季节性波动，市场需求存在着淡旺季之分。季节性的行业特性可能导致生产时间安排难以均衡、增大流动资金储备及销售收入难以及时实现的风险。

　　此外，2008年起，国家对化肥出口进行了强力干预，将尿素和磷酸二铵旺季关税分别提升至35%和30%，同年4月对所有化肥产品加征100%的特别关税，同年8月将氮肥类产品的特别关税上调至150%。此后又进行了重新调整。

　　由于国家化肥出口政策存在不确定性，如果出口受到政策限制，将使得化肥产能大量供应国内市场，导致竞争激烈，将对行业的竞争格局和生产经营产生较大影响。

　　对于这些风险，中国服装亦在公告中称，未来2~3年，受宏观经济状况影响，拟注入资产经营的行业景气度仍然存在一定的不确定性。

　　不过，记者查询财报发现，即便是全行业景气度不及早年，2010~2012年，新洋丰肥业分别实现净利润3.82亿元、4.76亿元、3.71亿元，还是大大高于中国服装同期业绩表现。