一、市场回顾

　　本周(2013年5月20日-2013年5月24日)，郑棉主力合约1309，周线收阴，周开盘周收盘20155元/吨，周下跌10点，周涨幅-0.05%，持仓成交大幅减少。

　　而ICE期棉主力07月合约本周走出了放量下跌走势，收盘81.53美分，周下跌4.84美分，周涨幅-5.6%。

　　二、基本面分析

　　1. 新棉种植生长方面

　　新棉出苗情况低于去年和往年的均值，从播种和苗情来看， 5月初全国棉花春播基本结束，播种期延长5～7天；长江麦后移栽棉尚未开始。苗不顺利，出苗时间长达10多天，4月下旬播种出苗相对好些，但幼苗素质差，病害和局部虫害偏重。区域之间差异大。从大区来看，长江好于黄河，西北缺苗断垄普遍，其中北疆迟发和长势参差不齐问题偏重

　　美国植棉方面，新花播种率总体低于去年同期。

　　2. 国家抛储

　　截止5月24日，累计成交总量178万吨，成交比例27.78%。抛储中，2011年度的进口棉比较受市场欢迎。

　　3. 国内现货方面

　　现货328级：19350元/吨，价格稳定，现货市场成交清淡，纺织企业拍储、进口棉为主。纯棉纱32 S： 26335元/吨，精梳40S：31302元/吨。

　　4. 下游市场交投气氛较淡

　　受季节转换影响，家用纺织品市场已进入淡季，纯棉纱销量大幅减少，部分含棉较高的涤棉混纺纱线也受到影响，销量大不如以前。全棉胚布市场整体平稳，市场交投气氛较淡。

　　5. 美棉出口周报

　　据美国农业部(USDA)，5.10-5.16一周美国净签约出口陆地棉23065吨(较前一周增37%，但较近四周平均值减45%)，装运52821吨(较前一周减24%，较近四周平均值减28%)；净签约本年度皮马棉1225吨(较前一周减40%，较近四周平均值减21%)，装运4808吨(较前一周减11%，但较近四周平均值增15%)；净签约下年度陆地棉8255吨。 

　　当周中国净签约本年度陆地棉6781吨，装运13404吨；净签约本年度皮马棉726吨，装运3221吨。

　　图1：美棉周出口

　　数据来源：USDA，鲁证期货研究所

　　三、后市分析及关注重点

　　市场政策市较为明显，并无新的题材进行炒作，伴随着现货市场疲软，下游没有根本性改变，仓量继续减小，市场资金逐步撤离，无突发性情况下，短期将会继续维持震荡，上方压力位20300，短期支撑位20000，观望为主。

　　图2：郑棉 k线图

　　数据来源：博易大师