1. 新华网报道，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议要求，积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展；加快推进产业结构调整，推动传统产业转型升级，积极培育和发展战略性新兴产业，加快信息产业发展，大力发展节能环保和新能源产业，推动新兴服务业和生活性服务业发展；继续取消和下放行政审批事项，深入推进财税金融体制改革，积极稳妥推进资源性产品和环境价格改革，抓好综合配套改革试点。

　　点评：中共中央政治局会议给下半年经济工作定调“稳增长、调结构、促改革”。其实会议内容并没有新意，政策基调都在市场预期之中，下半年稳增长更突出的预期早已形成，而调结构一直被强调并重。具体到各决策部署，也延续了此前的政策基调。上半年中国经济增长放缓并未超出政府目标和市场预期，所以政策方向出现明显改变并不现实，而政策微调必然是有连续性，也不会跳出逻辑框架。如果市场对会议内容作出乐观解读，只能说明市场本身反弹意愿强烈。情绪波动产生的行情不具备可持续性。

　　2. 《华尔街日报》援引《财经》杂志周一报道称，中国政府已经批准了中国央行制定的推进利率市场化进程的整体改革方案。不过方案的实施时间表尚不清楚。报道称，央行计划先取消五年期定期存款基准利率。大部份银行的这一期限定期存款占比不到0.3%。

　　点评：报道中该方案计划先取消五年期定存基准利率，可能意味着存款段利率市场化改革的节奏会快于市场预期，但五年期存款总量占比较小，对银行和经济影响几乎可以忽略，所以信号意义更强烈一些。

　　3. 道琼斯通讯社报道，据参与投标的交易员周二透露，中国央行早间进行了170亿元7天期逆回购操作，中标利率为4.40%。

　　点评：央行昨日操作很值得寻味。首先，央行逆回购是释放流动性信号，表明对目前资金面紧张不会再像6月份那样置之不理，这有助于缓解市场惊弓之鸟的担忧。其次，中标利率被上调，或意味着暗示下半年资金面偏紧是相对常态，要做好资金价格中枢上移的准备，银行需要继续主动调整流动性，这与6月份央行袖手旁观的初衷一致。昨日1月以下各期SHIBOR不同程度小幅回落。

　　4. 《21世纪经济报道》报道，接近中国铁路总公司(下称铁总)的一位人士称，根据铁总的统计，到2013年底，铁路在建项目投资规模仅1万亿元左右，如不开通新的项目，后两年的投资规模将下降到3000亿元至4000亿元。所以铁总和发改委等部门计划现在开始，加快完成总投资达1.5万亿元的新开工项目的前期准备工作，使得铁路建设不至于出现断层。为实现上述目标，铁总将争取今明两年共完成固定资产投资1.2万亿元，年均达6000亿元。

　　点评：今年铁路投资规划规模为6000亿元，为了达到这个目标储备项目肯定会推出。规划内的新项目推出不会受到影响是市场对铁路基建的看法，项目和招标对铁路基建板块顶多算事件性催化剂，重点是6000亿元规划规模会否因稳增长需求而上调，这是短期铁路基建板块重要的估值修复动力。此外，铁路基建融资改革能打消目前市场另一个关键顾虑，即铁路总公司的债务压力和资金来源问题。

　　5. 《21世纪经济报道》报道，原定于7月1日实施的轻型柴油车国四标准再度推迟。国内乘用车柴油机厂商目前的新增产能已基本上都是国四标准，失去国家标准推动的国四产品，由于价格相对较高而面临需求不足的境况。目前业内已有呼声，希望联合推动国四标准的尽快实施。

　　点评：国四标准推迟已经使得相关柴油发动机生产上市公司股价大幅回落，之前这些上市公司股价上涨是憧憬国四标准推出后新发动机需求增加。国四标准推出是大势所趋，但现在受成品油品质方面的原因拖累，相关上市公司年内业绩可能不抵预期，估值和业绩预期修复需要等待国四标准推出预期再度加强。

　　6. 苏宁云商晚间发布2013年半年度业绩快报，上半年公司实现营业总收入554.54亿元，同比增长17.51%；归属于上市公司股东的净利润7.33亿元，同比下降58.24%；基本每股收益0.1元。

　　点评：苏宁云商上半年净利基本符合市场预期，公司战略转型电商后再将线上线下产品统一，对公司毛利率和净利都产生负面影响。电商销售收入增长和市占率扩大仍侧重依赖降价促销，苏宁云商战略转型仍在进行，电商行业竞争未能形成良性格局，短期内看不到盈利扭转的可能性。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二收盘基本持平。房屋价格大幅上涨以及消费者信心下滑和上市公司业绩喜忧参半的消息被投资者均衡对待。道琼斯工业股票平均价格指数微跌1.38点，至15520.59点，跌幅不到0.1%。标准普尔500指数微涨0.63点，至1685.96点，涨幅不到0.1%。纳斯达克综合指数涨17.33点，至3616.47点，涨幅0.5%。

　　点评：昨晚公司业绩和经济数据好坏参半，在美联储中会议前市场较为谨慎，美股整体波动趋于平稳。

　　综合评论：

　　自下半年稳增长预期增强后，审计风暴又提升投资放缓担忧，A股市场情绪起伏激烈。昨日中共中央政治局会议对下半年经济工作的基调不变，市场若倾向于利好解读将是情绪主导的波动，因此即便反弹也可能力度较弱。沪深股指仍待技术压力和支撑的考验。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）