沪深股市今天互有涨跌。两市指数全天维持振荡，上证综指收盘微涨。创业板指表现好于主板指数。

　　截至收盘，上证综指报2133.87点，上涨0.04%，沪市成交778.9亿元；深证成指报8336.68点，下跌0.5%，深市成交917.4亿元。

　　盘面综述：

　　油气勘探板块活跃。广聚能源和泰山石油涨停，中海油服上涨7.4%，准油股份上涨5.4%。

　　土改股普涨。北大荒涨停，海南橡胶上涨5.4%，辉隆股份和亚盛集团涨幅大于4%。

　　家电板块强于大盘。四川长虹涨停，华帝股份和深康佳A涨幅大于6%，海信科龙和青岛海尔上涨超过5%。

　　煤炭股整体跌幅较大。新大洲A下跌8.1%，兰花科创下跌6.4%，靖远煤电下跌5.8%，冀中能源下跌5%。

　　酿酒股重挫。水井坊下跌8.6%，金种子酒下跌6.8%，五粮液下跌6.8%，古越龙山下跌6.5%。

　　综合分析：

　　依托均线支撑，沪深股指和创业板指今天都出现了止跌企稳迹象，但市场人气不足，成交量萎缩明显，反弹动力并不充足。弱势反弹中，热点主要围绕着改革题材，而三季报是市场地雷所在。

　　先期大幅调整的创业板指反弹表现相对较好，短线超跌后其反弹动力和欲望要强于主板指数，但人气显然不足。一来是因为目前市场热点转向改革题材，二来是成长股面临三季报考验。

　　今天涨幅居前的品种主要是土改、油气、铁路等，它们在“383”改革方案中被突出，随着三中全会召开临近，有氛围、有题材和有标的的改革品种获得市场青睐。目前中国股市面临的外部基本面和资金面环境并无大碍，市场风格切换到周期股概率很小。改革题材不管表现绝对强弱如何，预计都会好于整个大盘和成长股。

　　在今天跌幅居前的板块和个股中，一个很明显的特点是三季报业绩踩雷。比如五粮液三季度业绩令人大跌眼镜，股价大跌拖累了整个板块。盾安环境和贝因美等也都是因为业绩不佳而跌停。

　　三季报地雷风险是无差别风险，但对成长股尤甚，因为成长股高估值的一个正当理由是业绩高速增长，一旦业绩高速增长预期不断被证伪，股价就会失去支撑，所以三季报业绩压力和市场热点转向改革题材，使短期内成长股表现难以出众。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）