1.财经网报道，12月17日，据中国央行网站更新的《金融机构人民币信贷收支表》显示，11月新增外汇占款3979亿元人民币，连续第四个月正增长。截至11月底，中国外汇占款余额达283575.03亿元人民币。

　　点评: 中国11月份新增外汇占款大幅增长，显示中国外部宏观流动性环境改善，资本流入积极。这一方面是因为中国经济企稳，另一方面是因为利差和汇差的存在吸引资金套利。外汇占款增加中国方面的因素暂时比较稳定，外围的变数主要是美国QE会否短期内开始退出，在外部变数实现前，外汇占款或持续流入。由于中国央行拟维持平稳的流动性局面，外汇占款持续流入会使得资金面趋向宽松，所以央行货币政策可能维持中性偏紧，以对冲外部流动性改善。

　　2.中国央行周二继续暂停七天期逆回购操作。

　　点评：中国央行周二不出意外的继续暂停逆回购操作，银行间资金面开始趋紧，除了逆回购操作暂停外，资金面还面临年末季节性需求波动。昨天各期SHIBOR开始上涨，但总体还不算太高，根据现在的形势，央行在12月下旬可能在操作上有所放松。

　　3.新华网报道，17日，上海市政府公布“国资国企改革20条”，对发展混合所有制、加强国资监管和完善现代企业制度等作出部署。《意见》确立的六大目标包括：（一）经过3-5年的扎实推进，国资管理体制机制进一步完善，国资布局结构进一步优化，国有企业活力和竞争力进一步提高，国有经济在全市经济社会中的带动作用进一步增强，加快形成对内合作、对外开放的新格局，努力成为全国国资国企改革发展的排头兵；（二）建成统筹协调分类监管的国资监管体系；（三）形成适应现代城市发展要求的国资布局；（四）建立健全具有中国特色的现代企业制度；（五）打造符合市场经济运行规律的公众公司；（六）培育具有国际竞争力和影响力的企业集团。

　　点评：上海“国资国企改革20条”的发布明确了上海国资国企未来改革方向，主要看点是政资、政企的分开，国资国企分类监管，通过分类管理和激励机制等提高国资国企的经营效率，并且引导国资国企向新兴产业、国际市场布局。这一系列改革措施均是以现代企业制度为目标，有利于去除国资国企以往经营效率低下的弊病，使国资国企追逐更单纯更直接的市场化利益。如果改革措施可以顺利贯彻和实施到位，未来上海国资国企有望在各个新兴产业领域形成领军集团，上市公司中原本分散的产业的分类整合值得期待，各类资源将向大集团的平台公司靠拢，期间的资本运作或带来投资机会，资源整合后公司在全国、全球范围内做大做强也会凸显长期投资价值。此外，现代企业制度的建立会增加企业内生的经营效率的提升，这也是国企上市公司的长期利好。上海“国资国企改革20条”是对此前市场已知的改革方略的细化，大体内容没有超预期，国资国企股股价大幅上涨反映了这些预期，所以短期内相关个股纷纷走弱，是预期兑现利好出尽。不过上海国资国企改革的效益显现并非一朝一夕，所以战略上的投资机遇仍要重视。上海是国资国企改革的排头兵，其他省市国资国企改革有望跟随上海路径，对股市而言投资策略也大致可参考上海国资国企股行情。

　　4.据中国商务部监测，上周(12月9日至15日)全国36个大中城市食用农产品市场价格和流通环节生产资料价格呈小幅上涨态势。其中18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨1.1%，肉类批发价格小幅上。生产资料价格呈现小幅上涨态势。

　　点评：上周蔬菜价格开始上涨，猪肉价格维持升势，12月份CPI料维持高位，并有一定的上行压力。生产资料价格继续回升，主要受资源和化工品价格推动，PPI料继续上行。

　　5.据经济之声《天下公司》报道，铁路总公司尴尬涨价，物流企业叫板降低铁路货运。有媒体报道，备受各方关注的铁路运价改革方案正在酝酿中，有望明年初出台。而据此方案，货运运价将在一至两年内上调为0 .15元/吨公里左右的合理水平，相比目前铁路平均0 .12元/吨公里运价，依然有20%左右的提价空间。

　　点评：之前营改增方案对铁路运输公司盈利有负面影响，但综合考虑价改，货运价格的上涨将覆盖负面影响。报道所提涨价幅度和时间节点基本符合市场预期，无论是为了传递成本压力还是市场化改革，长期压制的运价需要上涨，价改还可能以政府指导价形式，铁路运输行业未来的经营有望长期改善。

　　6.《第一财经日报》报道，昨天，由联合国蒙特利尔多边基金资助的首条R290新冷媒空调示范线在美的通过验收。中国家用电器协会理事长姜风向《第一财经日报》透露，目前国内有18条空调生产线也正在进行类似改造，环保新冷媒是未来的大方向。

　　点评：R290(丙烷)替代空调其他冷媒是大势所趋，但并非强制替代，美的生产线通过验收，其他18条生产线在改造，中国空调业R290替代可能加速。这对R290需求有拉动作用。上述催化剂出现，可关注丙烷生产上市公司股价表现。

　　7.美国股市周二小幅收低。道琼斯工业平均指数报15875.26点，下跌0.1%；纳斯达综合指数下跌0.1%，报4023.68点；标准普尔500指数下跌0.3%，报1781.00点。

　　点评：美股昨晚小幅下跌，道指继续受30日线压制，今明两天美联储议息会议结束前市场情绪谨慎。

　　综合评论：

　　中国股市昨天缩量下跌，在这轮下跌过程中，量能逐步萎缩可能是抛压正在减轻的表现。综合考虑基本面、资金面和技术面，上证综指或正探测短期底部，半年线支撑需要留意。现在市场缺乏人气热点，前期强势股风险仍可能释放，小规模的热点不足以形成推涨指数力量，指数下行空间不大但转强还有待时日。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）