亚洲

　　中国7月汇丰制造业PMI初值52，创18个月新高，高于预期的51，制造业持续回暖。

　　汇丰PMI初值加速上升，最近4个月汇丰PMI终值均下修，但幅度不大，因此7月汇丰PMI终值很大概率将再创新高。调整之后的汇丰PMI初值和新订单指数均进一步脱离过去3年以来的震荡区间，在货币财政双宽松的环境下经济大致企稳，估计三季度GDP同比将大致持平在7.4%-7.5%水平。如果金九银十地产销售能够稳定，GDP同比有望在四季度末到明年上半年出现上行。

　　中诚信托诚至金开2号不能如期兑付本金，集合信托的刚兑神话就此打破。

　　银监会明确小微企业可办理续贷资格，要求创新流动资金贷款服务模式，以降低融资成本。

　　中金消息称四大行在上海首套房按揭全面95折，另有媒体证实农行上海分行已确定此消息。

　　5新股冻结逾4000亿。

　　A股主板市场继续放量上行，久违的幸福来得有点突然。在投资者对基本面回暖尚存犹疑的情况下，主板市场的反弹已经展开。当前A股市场多个短期积极因素碰头，包括政府托底地产、港股强势上行、AH高折价、打新资金回流二级市场等，尽管高频指标依然没有完全跟上，但汇丰PMI初值超预期意味着接下来两三周里经济数据也不会有什么实质性向下的信号出现，A股主板正处于“且涨且珍惜”的阶段。

　　美国

　　IMF下调美国2014年GDP增速预期，由2%降至1.7%，创危机结束以来最低，主要受累于一季度。

　　不同研究机构对美国经济的预测均是一个连续的过程，亦即我们在短期数据改善的时间里，往往会观察到研究机构对GDP的上调过程，反之则可能出现下调行为。一季度美国经济数据急剧恶化的过程中，我们观察到大量的GDP预测下调，二季度这一现象又变成了纷纷上调。因此IMF的行为本身没有必要做过度解读，它更可能只是对一季度经济数据变化的一种滞后反应，只是当前的确有很多投资者对美国经济的长期潜在增长率是否能够恢复到危机前水平有很大的分歧。

　　美国上周首申失业金人数创近八年半新低，不过劳工部警告称每年此时数据波动大。

　　美国7月Markit制造业PMI初值56.3，不及预期的57.5，前值为57.3。

　　美国6月新屋销售环比大跌8.1%，不及预期的-5.3%，前值由+18.6%大幅下修至+8.3%。

　　韩国和日本已从美国购入一批凝析油，为美国解禁持续40年的原油出口禁令后首单。

　　亚马逊财报糟糕盘后暴跌10%；百度移动端收入强劲盘后大涨。

　　欧洲

　　欧元区7月综合PMI反弹，服务业增速亮眼，制造业扩张放缓。

　　欧元区7月综合PMI初值的反弹主要是服务业PMI从52.8升至54.4所致；制造业PMI 51.9与上月的51.8基本持平，扩张依旧缓慢。从分项上来看，服务业订单较强，但月内略有下滑，制造业订单仍维持52左右的水平；由于企业对于经济前景预期并不明朗，就业的增速仍然较低。产出价格指数仅略微上升，而输入价格指数则实现了今年的最快增长。这意味着7月的CPI同比增速有望上升。

　　乌政府8月起没有资金支付军队工资；欧盟将公布对俄制裁新名单，包括15位个人、18家企业。

　　乌克兰总理Yatsenyuk已向议会提交辞呈，为组建乌新政府铺平道路。

　　马来西亚航空、阿尔及利亚航空

　　阿尔及利亚航空客机AH5017坠毁，机上共116人，机型为麦道MD83。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数涨0.05%；纳斯达克综合指数跌0.04%；道琼斯工业平均指数跌0.02%。

　　德国DAX指数涨0.42%；英国富时100指数涨0.34%；法国CAC40指数涨0.78%。

　　美国10年期国债收益率上行5个基点，收于2.51%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格下跌1.07%，收于1290.8美元/盎司。

　　9月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶102.07美元，下跌1.02%。

　　人民币兑美元收报6.1949，创4个月新高，上日收报6.1983。

　　昨天受到首申人数创新低的利好，标普500指数上涨0.05%，纳指上涨0.04%。经济数据方面，上涨首申人数 28.4万人，创近八年半新低；7月Markit制造业PMI初值56.3，不及预期；6月新屋销售环比大跌8.1%，同样不及预期。美国劳动力市场表现出持续改善的迹象，而制造业和房地产市场有所放缓，但我们仍然认为美国经济处于持续改善的通道中，支撑美股中期在大方向上继续走高。

　　周四大盘成功突破年线并站上2100点。截止收盘，上证综指报2105点，上涨1.28%，成交1287亿元；深成指报7503点，上涨1.74%，成交1295亿元；创业板报1272点，下跌1.64%。从板块上看，券商、银行、煤炭、地产等权重板块领涨两市，3D打印、石墨烯等板块则跌幅居前。

　　最近几个交易日沪深两市的行情线索清晰，绩优权重蓝筹股的走势大大好于创业板和中小板个股，当前市场出现明显的二八轮动效应，沪港通引起的蓝筹股修复行情有望持续演绎。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 政策利好催生铜价反弹，但基本面仍然偏弱

　　近几天铜价在各种政策层面利好的提振下连续反弹了数日。由于各地的地产放松政策不断出现，同时农行上海地区个人首套住房贷款可以打95折，市场对于地产在政策的调控下企稳的预期激增。另外24日报出的7月汇丰中国制造业PMI初值升至52，是18个月来最高，更增添的市场对后期经济企稳复苏的预期，使得铜价出现反弹。但是由于二季度的经济是依靠财政和货币的双宽松来稳住的，而6月的十二个月滚动财政赤字已经达到14万亿，6月M2增速达到14.7%，均已触及天花板，因此后期的政府刺激力度相对会非常有限。