储备棉轮出情况、国内棉花市场去库存情况一直受到国内纺织企业的高度关注。

　　9月3日，中国储备棉管理总公司、全国棉花交易市场联合发布了《关于2016/2017年度储备棉轮出有关事项的公告》。依据公告最新消息，2017年9月4日~9月29日期间的储备棉轮出情况有所调整：

　　一是在此期间储备棉轮出交易，只允许棉纺织企业参与竞买，停止非棉纺织企业参与竞买。如非棉纺织企业违规参与竞买，结果无效，并取消其本年度及今后年度参与储备棉轮出交易资格，有关信息将纳入全国信用信息共享平台，在“信用中国”网站公开。

　　二是棉纺织企业购买的储备棉，仅限于本企业自用（竞买企业与加工用棉企业的统一社会信用代码或税务登记号必须相同），不得转卖。否则一经发现，将取消其本年度及今后年度参与储备棉轮出交易资格，并将有关信息纳入全国信用信息共享平台，在“信用中国”网站公开。

　　那么，国内棉花市场当前供求状况究竟如何？新棉花年度国内棉花库存消化情况又将如何？日前，中储棉信息中心副总经理程杰就国内棉花市场库存消化、供需格局等情况谈了自己的看法。

　　程杰指出，棉花市场的供需具有周期性特点。我国的棉花消费这几年保持平稳。从市场供需看，目前，新疆的棉花种植面积已达到3000多万亩，年产量约为400万吨~450万吨，但由于受到水资源等各方面要素的制约，接下来新疆的棉花产量增幅将会趋缓。

　　内地棉花产量总体呈下降趋势，因为在生产方式不产生大变化的情况下，内地棉花种植的成本因素难以跨越，因此种植面积很难在短期内有所回升。

　　在这种情况下，中国近几年的棉花缺口依靠两种途径来弥补：一是每年约80多万吨的棉花进口配额，二是储备棉轮出。

　　2014年，中国的棉花库存有相当一部分是储备棉库存。2014年之后，国内储备棉库存快速消化。截至今年8月24日，本年度储备棉库存出库成交量为250万吨。从平均成交价格来看，为14760元/吨，折合3128等级棉花的价格为15192元/吨。

　　以目前每天的轮出量计算，预计到今年9月底本年度储备棉轮出结束，今年的储备棉轮出总量约为320多万吨。这意味着国内储备棉的库存还有500多万吨。

　　“此前1000多万吨的储备棉库存对市场压力很大，但500多万吨的储备棉库存量已经不算高了。预计明年国内储备棉库存将消化到合理水平，因此，预计2017/2018年新棉花年度对于消化国内棉花库存将是一个承上启下的年份。总体来看，目前中国棉花市场的产需缺口已‘常态化’，今后几年这种格局还将持续，预计中国棉花市场的去库存在新棉花年度将进入一个新阶段。”程杰说道。

　　程杰还特别指出，棉花期货市场对现货市场的影响越来越大。郑棉期货自上市以来日趋成熟。目前，日均持仓量维持在30多万手，交易活跃，交易量很大，能够满足企业套保需要。从价格走势看，郑棉期货的基差变化越来越规律，这为涉棉企业参与棉花期货套期保值提供了比较好的市场环境。

　　程杰把今年3月储备棉轮出以来每天的轮出量和郑棉期货的价格基差进行了对比。他指出，整体来看，储备棉的成交量走势和期货基差的走势相关性很强，尤其是8月以来这一点体现得尤为明显。

　　“对于产业客户来说，前几年棉花期货更多的是投资属性和金融属性，但目前，产业客户越来越多地借助基差交易进行套期保值，这也使棉花期货与现货的结合越来越紧密。从棉花和棉纱的价差看，自郑棉期货上市以来，大部分时间二者的价差比较平稳，这为接下来棉花和棉纱期货的套利提供了基础。总体来看，现货市场对棉花期货的参与度越来越高。棉纱期货上市后，棉花和棉纱期货之间也存在一定的投资策略。”程杰说道。

　　从全球市场情况来看，程杰表示，从2011年开始，全球棉花市场供大于需，2011年全球棉花的产量比需求量多出500多万吨。从2015年开始，全球市场上开始消化棉花库存，在中国市场上则是主要消化储备棉库存，目前基本处于产需平衡状态。2017年，全球棉花市场由“产不足需”向“产需基本平衡”转变。预计即将到来的2017/2018棉花年度，全球棉花市场（不含中国）将产大于需，多出307万吨，将供大于需，多出200万吨。