2016/17年度抛储在本周终于落下帷幕，储备棉轮出成交累计322.36万吨。其中新疆棉成交183.742万吨，占总成交量的57%；地产棉成交138.615万吨。受最后一个月的“限购政策”影响，纺织企业备货充足，十月新棉集中上市，高价新棉让下游订货意愿降低，新棉市场陷入僵持。

　　当前，疆内手摘棉和机采棉均迎来了收购小高峰，各地价格差异较大，其中，手采籽棉平均收购价在7元/公斤左右，机采籽棉在6.5元/公斤左右。皮棉加工量从初期的缓慢增加至井喷式爆发，加工量已高于上两个年度同期水平。

　　郑棉期货本周一路下挫，主力合约CF1801 国庆长假前报收于15090元/吨，为9月份以来最低，较本周高点15650元/吨下跌560元/吨，跌幅达3.6%。与此同时，主力合约成交放量，持仓减少。在商品期货市场整体调整氛围较浓、新棉开始批量上市，再加小长假来临之际，资金避险情绪浓厚等因素共同作用下，节前郑棉暴跌也就不足为奇了，问题的关键是15000元/吨能对郑棉形成足够支撑吗？

　　国内两大棉花现货价格指数保持坚挺，其中CC Index 3128B接近16000元/吨一线。CnCottonB维持在15900元/吨一线。预计随着节后新棉的大量上市，现货价格的波动幅度将趋于加大、加快。
 
　　进口棉方面，2016/17 年度我国累计进口棉花110.57 万吨，同比增长 15.25%。在配额严格控制的情况下，进口量的超预期增长，也预示着随着我国储备棉库存压力的逐渐释放，潜在的棉花配额政策调整面临着越来越大的机会。

　　外盘ICE期棉围绕69美分/磅激烈博弈，向上还是向下，同样面临艰难选择。CotlookA指数紧紧跟随ICE期棉的步伐，波动幅度不大，本周CotlookA周均价79.03美分/磅，折人民币13044元/吨。印度方面，随着新棉收购的展开，原先高高在上的陈棉价格显著下调，现印度国内S-6陈棉报价已从9月初的42500卢比/candy降至39500卢比/candy附近，折77.6美分/磅，竞争力逐渐显现，这也令市场对新年度印度棉花出口、棉纱出口的恢复充满预期。
 
　　值得关注的是，当前国内外棉花价差水平已经扩大至2773元/吨左右，创近一年以来最高价差水平，国内棉纺行业竞争力将再次面临严峻考验。其实，这也是当前国内棉价最大的“痛点”。