周评：本周，棉花市场内弱外强，价差进一步缩小。国际方面，上周美棉维持上涨趋势，主要受上周美国农业部公布的出口周报的影响，再加上印度地区虫灾对印度棉花质量的影响，暴雨影响了印度部分地区的棉花上市量，令外盘期货价格坚挺，但是并未改变供需情况，目前上涨空间有限。国内方面，上周郑棉价格维持上行趋势，新棉上市价格稳中有降，整体库存维持高位。目前上涨主要是因为企业采购在即和外盘的强势带动，但是供应宽松的局面并未改变，看多谨慎。

　　一、国际棉花市场

　　上周ICE美棉维持上涨趋势，收73.72（+0.44）美分/磅，主要原因是受上周美国农业部公布的出口周报影响，截止到11月30号当周，17/18年度美棉签约3.9万吨，环比减少40%，同比增加38%，本周装运良好，装运6.13万吨，合计装运58万吨，合计装运进度18%，出口销售比24%，远远低于往年装运出口水准. 本周销售低，再加上装运缓慢导致外棉价格上涨，再加上印度虫灾对印度棉花质量的影响，暴雨影响印度古吉拉特和马哈拉施特拉地区的棉花上市量，令外盘期棉价格更加坚挺，推升近期国内外价差的走势。

　　二、国内棉花市场

　　国内方面，本周郑棉主力合约，收15140（+20）元/吨；棉花价格指数收15838（-8）元/吨，基差358（-28）元/吨。仓单方面，有大量仓单生产。截止到12月11日仓单数量1535（+336）张，预报仓单1002（+394）张，总计2537（+730）张，折皮棉101480吨。新棉收购价继续维持下降趋势，但是棉籽收购价也在下降，整体籽棉折皮棉收购价呈下行趋势。最新数据显示目前新疆3128B手摘棉价格大约3.18（-0.05）元/斤，新疆3128B机采棉价格大约2.92（+0.02）元/吨，折合皮棉成本价格分别为14675（-275）元/吨和14749（+22）元/吨，价差74元/吨，籽棉收购成本降低，再加上轧花厂还贷压力，新棉上市价格稳中有降，加上期货上涨，基差下降，套保企业出现套保机会。本周内外价差修复，为4647（-139）元/吨。

　　三、棉纱市场

　　本周棉纱现货价格稳中有降，进口棉纱价格维持稳定，进口棉纱利润维持有所下降维持到100元/吨左右，纺纱利润550元/吨左右，本周普梳32支棉纱价格指数CY INDEX C32S收23180（-70）元/吨，盘面受制于郑盘棉花走势也小幅下跌，本周收盘价23080（-120）元/吨，本周基差100（+50）元/吨，棉纱利润维持稳定. 进口利润低于纺织利润，对于国内纱价压力有所修复。