2月27日，安踏体育用品有限公司（2020.HK，简称“安踏”）在香港发布2017年年年报，营收、毛利和股东应占溢利均有较大幅度增长。公司高层透露未来仍有国际品牌收购计划，但“不会盲目去做不靠谱的收购”。

　　财报显示，2017年度，安踏实现收益约166.92亿元人民币，同比增长25.1%；毛利82.41亿元人民币，同比增长27.6%；股东应占溢利约30.88亿元人民币，同比增长29.4%；每股基本盈利增长22.7%至117.01分人民币，全年总派息每股普通股98分港币，同比增加28.9%，派息比率为期内股东应占溢利的70.5%。

　　未来会继续收购国际化的品牌

　　此前，业内有传言称，安踏集团有意收购正被开云集团出售的PUMA（彪马）。但该消息在去年8月半年报发布会上被安踏体育董事局主席兼首席执行官丁世忠否认。

　　但在2017年年报发布会上，在被问及2018年集团的收购计划时，安踏集团执行董事兼安踏品牌总裁郑捷确认，安踏“未来会继续收购一些国际化的品牌”。

　　丁世忠表示：“我们对于收购比较谨慎，全球好的公司要卖的也不多，要寻找机会，不好的公司我们也不会买。所以收购方面我们会持续地关注，但我们不会盲目去做不靠谱的收购。”

　　“现在来说，安踏是以中国市场为核心的体育运动品牌，耐克、阿迪是真正意义上全球性运动品牌。当然我们未来也想国际化，国际化步骤还是需要一点时间。你不会因为国际化而放弃中国市场，所以中国市场还是未来5-10年核心的市场我们要去占领。”丁世忠说。

　　郑捷在会后接受媒体时直言，希望能“有一个合适的方式战略、策略进入美国市场”。

　　收购国际品牌走向高端

　　一位服装行业券商分析师表示；“2017年安踏毛利率继续提升，一些除了安踏主品牌外的高端品牌增速达到80%-90%，说明其高端化比较成功，是享受了消费升级的红利。”

　　从2009年开始，安踏就没有停止过收购国际品牌。2017年，安踏收购了香港著名童装品牌KINGKOW（小笑牛），开启儿童体育用品市场的多品牌战略。

　　目前，安踏旗下已括安踏、安踏儿童、FILA（斐乐）、FILA KIDS、DESCENTE（迪桑特）、SPRANDI（斯潘迪）、KOLON SPORT（可隆）等众多品牌，覆盖专业体育到大众体育。

　　这些国际品牌对安踏营收也有不少贡献。以FILA为例，整个2017年，FILA的销售增速超过50%，第四季度增速达到85%-90%。FILA在安踏集团业务占比已经超过20%。

　　有分析人士表示，在商业模式方面，安踏主品牌主要采用经销模式，而FILA等品牌采用直营模式，直营的毛利率要比经销模式高很多，因此也推动了安踏整个公司的高毛利率。

　　得益于中国运动用品行业复苏

　　公告称，收益增长率高于早前公布的安踏品牌产品2017年度订货会订单金额的增长率，主要由于其他业务较强的增长速度所致。

　　郑捷在发布会上直言，这一定程度上还得益于中国体育用品行业大环境的复苏。

　　从2011年起，中国运动用品行业增长开始出现下滑。当年，中国运动用品大品牌几乎无一幸免，全部陷入库存危机，各大品牌的平均存货周转天数和应收账款周转天数均出现大幅上涨，经营现金流恶化。直到2014年后，行业开始缓慢回暖。

　　数据显示，2017年，中国体育用品行业增速达到了12%，而且在未来5年中，到2022年预测整个行业年复合增长率会保持在高单位数。国家体育总局在46号文件中提出，整个中国体育产业规模到2025年将达到7万亿人民币。

　　在这样的背景下，2017年度，安踏的市值突破了1000亿港元，位居全球行业第三位。安踏提供的数据显示，2017年度，安踏集团总共销售超过6000万双鞋，超过8000万件衣服，目前拥有超过10000家门店。

　　渠道结构调整，严控街铺店数量

　　和许多中国运动品牌一样，安踏在很长时间里一直被看作三四线品牌。其中一个原因就是受其街边店形象的拖累，难以触及“中产阶级”消费群体，但近几年，安踏在这方面做出了调整。

　　除了产品设计上做出改进，安踏进一步巩固传统销售渠道，并快速提升购物中心及百货商店的店铺占比，因此越来越多的安踏专卖店开始入驻百货商场。

　　对此，郑捷介绍称，安踏过去超过80%的业务来自街铺店，但随着消费升级、商圈转移以及更多的消费一体化，消费者更愿意去整合空间的商场进行消费，一次安踏近两年进驻商场、奥特莱斯的速度非常快。2017年，安踏在主流商场百货的覆盖率从原来的19%提高到30%，未来需要提升到40-45%。与此同时，街铺店数量要严控，注重质量，小店变大店，大店变旗舰店，未来安踏店铺数不会有更大提升，更多从店铺质量提升。