近一周美国对中国征收关税被刷屏，中国也迅速对美国部分商品征收关税进行反击，随后又传来美国财政部长将访华商讨和解方案。消息面变化迅速，也加剧了棉花期货波动。

　　本周，在中美贸易战的持续发酵之下，国内外棉花市场依旧持续萧条。储备棉成交情况愈发不容乐观，进入第三周的储备棉成交率只有5成左右，成交相对低迷的态势。相对而言贸易商采购相对理性，但是新疆储备棉仍受贸易商青睐。
　
　　郑棉期货本周经历了移仓换月，但是跌势依旧不止，从3月23日至29日郑棉主力合约经历了一波连续五日阴跌，虽然今日价格有所反弹，但是换月之后，郑棉主力1809合约已跌至15300元/吨左右，并有再度攻破15000元/吨整数关口的趋势。截止3月30日郑期棉花注册仓单5784张，有效预报2825张，总计8609张。目前郑期不仅仓单+有效预报数量创近五年来新高，而且实盘比例约10%，仓单压力偏大，这也是3月上旬以来CF1805合约上不能冲开15500，下不能跌破14800厢体的重要原因。

　　在郑棉期货的连日阴跌之下，国内现货市场也迎来了小幅的下跌。3月28国务院常务会议确定深化增值税改革的措施。会议决定，从2018年5月1日起，农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。纺织企业受此影响，如5月1日之前购买期货仓单，之后销售，交易商将“获得一部分政策红利”。市场观望气氛愈发浓重。国内两大现货指数本周都有着明显的回落。CC Index 3128B价格指数本周均价15602元/吨，较上周下跌71元。CN CottonB周均价15646元/吨，较上周下跌25元。
 
　　国际方面，ICE期棉本周先抑后扬，前半周在中美贸易战的阴影下维持弱势，成交保持清淡。3月29日，USDA预计美国意向面积为1346.9万英亩，同比增长6.8%，该消息一出为市场提供支撑。同时，上周美棉出口签约和装运仍表现不错，而且美国股市反弹也创造了良好氛围。受此影响，ICE5月期棉收结算价报每磅81.46美分。在ICE走弱的情况下，本周Cotlook A指数也随之下挫，Cotlook A指数周均价仅90.8美分/磅，折人民币14205元/吨，较上周大幅下跌130元。

　　国际市场期、现货棉价整体震荡下滑，重心下移。国内方面，第三周储备棉投入成交率、价继续呈下滑走势，给现货市场带来一定利空影响，现货亦小幅下滑。国内外现货棉花价差小幅拉大。

　　综上所述，在目前的国内外市场上，“空”方似乎慢慢的占据了上峰，根据测算，下一周储备棉轮出底价或将迎来“三连跌”。预计下周（4月1日-4月3日）储备棉轮出底价或在14914元/吨一线，较本周下跌99元。