最近实在是没更多可讲，贸易战的事情搞得整个市场非常情绪化，而美国方面一会儿这样一会儿那样，中国政府，包括市场都是极为被动，笔者也不想多说啥，因为这显然超出我的能力范围了，老子说，自知者明，知人者智。知人太难了，我还是选择尽量自知靠谱点，所以只能从本行业定位角度稍微写了下，其余的无能为力，日子该过还得过，八段锦该练还得练，写字该写还得写，交易么该怎么做怎么做，管理好风险，该搏的时候还是要适度搏一下，毕竟这本来就是概率的事情，没有这个勇气，也就不用生存了。此前和一些朋友交流，发现多数都是最近才关注棉花，对此前沉寂了五六年的棉花市场所知不多，我正好闲着，就聊聊过去这些年令我们纠结的棉花政策吧，就当变相的趣聊行业史，毕竟很多东西，没人写的话，后来者肯定越发难以了解。

　　要聊中国棉花政策，过去几年首先避不开的就是收储政策。收储政策自古有之，古代官府因为谷贱伤农，所以在丰收的时候，往往会收粮以备灾荒年月，我如果没记错的话，汉朝的时候就有常平仓制度了，同样棉花也有花贱伤农的时候，所以国家的收储政策一直是执行了很多年，不过不限量的棉花收储是后无来者了。至于为什么出这么一个政策，保护棉农当然是一个方面，战略储备也是一个方面，另外更多的政治上的原因，不好说，也说不清，反正现在回头看，这个政策是比较“奇葩”的。

　　接着是12年9月开始第二次不限量收储，这次收储就开始出现各种状况了，一方面市场价格已经跌到18500附近，但国储收储价格不降反升，到了20400附近，再傻的人想想都知道交国储合算，于是乎，造成了国内生产的棉花全部进国储的状况，不仅仅如此，各种猫腻也开始出现了，特别是地产棉，什么二级棉交储给的升水太低，但五级棉没法交储，所以混一混，成了三级四级，量大了，交储就合算，另外国产棉里面掺杂一点印度棉，西非棉等，当时印度棉也就是18500附近，一加工包装，直接多了接近两千利润，谁都想去做。于是可想而知，这棉花质量如何了。另外因为河北山东遭灾，所以，如果笔者没记错的话，山东东营，滨州，河北衡水，邢台，天津静海五个地区收储棉花标准开始放宽到26mm，质量等级到五级，当然当年度这低等级棉花收储还没出太多猫腻，总共收了30万吨左右。而且随着国内棉花都进了国储库，导致了当年接近1月份的时候，市场新棉寥寥无几，然后有人就遭殃了，郑棉1月合约出现了逼仓行情，真是史无前例，也估计后无来者吧，1月正好是棉花上市季，竟然出现了逼仓行情！

　　然后就是最后一次不限量收储，从13年9月开始，价格依然是20400，当年天气不佳，国内产量本来预计也就是610万吨，结果收储收了630万吨，真是非常搞笑的事情，另外因为两湖地区受灾，盼爹盼娘的也盼来了低等级棉收储，结果这次低等级棉收储就有很多猫腻出来了，甚至河南山东的低等级棉也运到了湖北，然后一包装，交储进了国储库，于是迫不得已，后面出了个公告，湖北附近几个省的收储量不得超过多少多少万吨，这个公告之前笔者的文章里也贴过，也是很稀奇的事情。至于12年出现的各种掺杂交储就更加不用说了，而且收储量最终超过了预估产量，真的是呵呵了，只能说钻空子的智慧被发挥到了淋漓尽致，更加现实的是，三次收储把新疆的产量整整收高了快一百万吨，原本新疆产量评估都徘徊在300万吨出头，结果越收越高，最终突破400万吨大关，一方面是因为收储的利润，全世界最高的棉花卖价，所以新疆的什么黑面田，帮忙田都出来了，另外就是原本实际产量的低估在这种收储力度下直接清楚了，相当于一次真金白银买出来的产量普查。

　　于是在14年3月底持续三年的不限量收储政策正式宣告结束，国储库存达到最高峰1450万吨附近，并且开始了新疆的直补政策，如果没记错，当年的价格是19600.当然记错了欢迎指正。反正随着直补政策落地，加上抛储开始，市场棉花终于在横了三年以后开启一路下跌的回归旅程，而这时候也是中国消费测算最清晰的时候，因为市场上基本没有新棉，供给仅有极少的3月底社会库存，再加上4-8月份的进口和抛储，结合最终的期末库存，当时笔者算过，当年的刚需消耗在62.5万吨附近，这个数字可以说是这些年消费最刚性的时候，而且因为那段时间价格一路跌，大家投机性的热情也没有，所以可以说已经是压到比较极限的状况了。

　　而且在收储政策结束之后，国家开始注重消化国储库存的事情，所以一方面价格一路跌一路抛储，另外配额下发明显减少，除了14年还有为了消化国储库存搭售新疆棉的配额以外，此后几年都只有89.4万吨世贸框架下的配额下发，所以进口棉遭遇重挫，但没办法，国内外价差虽然一路收敛，但国外也在下跌的情况下，价差依然非常大，所以进口纱开始迎来春天，棉花的进口量变相的大量转移到进口纱上，当年度进口接近240万吨。

　　在沉闷下跌的两年中，国家消化库存的努力都貌似效果不大，而且15年6月市场根本不缺棉花，而且氛围非常弱的情况下，国家依然进行了计划100万吨的抛储，然而，市场不买账，最终成交量我记得仅为6.43万吨，那时候的价格在13000附近，现在回头看看，真是便宜啊，所以从这个意义上讲，实体企业情绪性状况永远是不会改变的，因为人性不变。

　　紧接着的16年就是出现了之前的一波大涨行情，这波行情里面，固然源头是从国外开始的，巴基斯坦棉花上市季最早，然后最先表现出价格的反弹，然后蔓延到印度，然后中国方面商品的整体走强为市场提供了较好的投机环境，另外原本预期3月底开始的抛储政策一拖再拖，市场新棉一消耗，加上5月3日虽然开始抛储，但是执行问题多多，进口棉的海东库还不知道哪个库点提货困难，加上后面的国储棉检验跟不上进度，然后棉花一路狂飙，直接到了16000多，随着延长抛储的政策发布，出现大幅回调，然后新棉上市的时候，新疆棉花运输困难等状况导致价格再度大涨，一度冲击17000，随即就是大家众所周知的双十一血案，棉花就此进入了两年震荡期。

　　而从近期的棉花市场政策看，依然是延续近几年的手段，就是抛储和配额的调整，而且配额这个东西已经好多年没有增加过了，所以实际上也是国储库存下滑，导致的国储调控效果的减弱，所以配额也是没办法的办法，棉花这个东西，一向来政策意味很重，但成也萧何败萧何，政府其实也不是万能的，从过去的政策执行中看，可以看到，几乎是一部钻政策漏洞的市场史，唐太宗说，以史为鉴，可以知兴替，随手写写，希望也能看到当前的兴替。