8月27日，棉纱主力合约CY1810涨停，夜盘跳空高开上涨。8月28日，CY1801合约收于26600元/吨，上涨310元/吨，较上周五（8月24日）上涨950元/吨。棉纱期货突然上涨真如市场传言所说，坯布厂增加棉纱用量，减少化纤用量，刺激棉纱现货消费，从而导致棉纱涨停吗？白银棉业信息中心认为，与其关注上涨原因，不如关注棉纱期货上涨能否持续。目前来看，棉纱期货上涨不具备持续性，分析如下：
第一，棉纱期货持仓量和交易量小，没有形成可交易的氛围。棉纱已经上市一周年，在有成熟的棉花期货加持下，仍然没有形成可交易的氛围。在5月份棉花期货大幅单边行情下，棉纱期货交易量有所增加，但持仓量并没有相应增加，最高持仓量不到2万手。随后棉纱期货仓量一路下行，持仓量、交易量都缩减到2000-3000量级。

　　对于一般的新品种而言，要形成可交易的氛围，笔者认为至少需要2年时间。近些年，由于一些品种上市时的天然优势，使得上市就成为热门品种。比如苹果期货，日内不收手续费，吸引大量的短线交易者；燃油期货，由于与原油的关系，相当于无门槛的原油品种。但棉纱期货不具备这些优势，目前来看，棉纱没有具备吸引投机者大量入场的交易氛围。

　　第二，此轮涨停有限的资金集中在CY1810合约上，上涨难以持续。CY1810合约很快就会被CY1901合约取缔，可供交易的时间并不多，留给资金的时间并不长。从这一点上，可以看出资金并没有打算在棉纱期货品种上耗时，基本上抱着“打一仗就撤”的想法。若是上涨可持续的话，资金会布局在CY1901上，何况目前1901是整个期货品种上的主要主力合约月份。8月28日，棉纱CY1901的交易量仅为2124手，持仓量为732手。

　　第三，棉纱的直接原材料棉花并没有上涨，单边上涨难以持续。本周棉纱期货从25400元/吨最高到27400元/吨，28日收盘下跌至26600元/吨，而棉花期货在17000-17150元/吨区间内波动，波动区间很小。一吨棉花纺成棉纱，成本在7500元/吨附近，棉花与棉纱基差在7500元/吨左右是合理的，一旦棉花价格上涨，棉纱就会跟着上涨。7月27日、28日，棉花价格没有上涨，棉纱单边上涨，难以持续。现货端上，棉纱期货上涨后，棉纱现货商的销售价格并没有大幅提高，现货棉花与棉纱的价格仍然在合理区间。

　　综上，笔者认为，棉纱期货出现单边涨停现象不可持续。对于投机者来说，棉纱期货在量仓没有形成可交易氛围之前，参与风险过大；对于棉花现货企业而言，由于棉纱期货交割规则众多、要求较高，难以交仓单，也很难存在套利机会；对于有交割仓库的纺织厂来说，在锁定棉花成本的情况下，当基差在10000元/吨以上时，可以适当参与套保。