一、国内纱价再创新低 期货价格止涨下跌

　　本周，国内纱线现货价格继续下行刷新年内新低，环比跌幅继续缩小。国家棉花市场监测系统纱线指数CNCotton C32S均价19175元/吨，较上周下跌54元/吨，纱棉价差7751元/吨，较上周缩小17元/吨；棉纱期货主力结算均价18621元/吨，较上周下跌319元/吨，低于现货554元/吨，价差较上周缩小265元/吨。

　　虽然纺企反应整体情况仍不乐观，但近日偶尔可以接到小单，销售略微好转，而上个月客户都在忙着撤单，更没有新增订单，加上目前外贸企业开始按照国内标准进行改造产品，转为国内销售，并量身定制转内销方案，内销市场有望先复苏。

　　二、国际棉纱价格继续下跌

　　（一）32支棉纱

　　本周，印度港口提货均价20024元/吨，较上周下跌60元/吨，中印价差[1] [1]较上周扩大6元/吨至-849元/吨；越南港口提货均价19730元/吨，较上周下跌58元/吨，中越价差较上周扩大4元/吨至-555元/吨。

　　（二）21支棉纱

　　本周，印度港口提货均价19202元/吨，较上周下跌52元/吨，中印价差较上周缩小132元/吨至-156元/吨；巴基斯坦港口提货均价18758元/吨，较上周下跌56元/吨，中巴价差较上周缩小128元/吨至288元/吨。

　　（三）10支气流纺纱

　　本周，印度港口提货均价12812元/吨，较上周下跌62元/吨，中印价差较上周缩小9元/吨至-504元/吨。

　　目前，印度、巴基斯坦部分纱厂恢复生产，但因用工不足，开机率较低。受需求低迷影响，纱线价格仍在下跌，且未来纱线价格可能进一步下跌。

　　三、涤短价格大幅下跌 粘短价格保持平稳

　　随着无纺布等热潮减退，近期涤短市场回归，价格回落。本周，国家棉花市场监测系统化纤指数，CNCotton PS（1.4D直纺涤短）均价6036元/吨，较上周下跌144元/吨，棉涤价差较上周扩大107元/吨至5388元/吨；CNCotton VS（主流粘胶短纤）均价8600元/吨，与上周持平，棉粘价差较上周缩小37元/吨至2824元/吨。

　　四、后市展望

　　1、提振消费政策频出 经济形势有望回暖

　　在经济遭受疫情冲击之后，扩大内需成为业界共识。近期，为促进疫情后经济复苏，引导消费增长，各省市出台了一系列措施，如上海市的“五五购物节”，浙江、江西、江苏南京、湖北利川鼓励2.5天休息日，青岛等部分城市通过摇号发放消费券，北京西城区将持续3个月共发放1.5亿元消费券等等，一系列刺激措施陆续出台，加上近期国内疫情得到控制，虽然防控将成为常态化，但人们的生活正从按下暂停键的状态逐渐回归，被疫情打击的国内经济有望回暖。

　　2、订单现半年“空窗期” 外贸企业忙练“内功”

　　国外疫情导致外贸企业订单出现断崖式萎缩，甚至有的企业订单全无，面临近半年的“空窗期”，不少外贸企业开始调整销售战略，将眼光更多投向国内市场，并针对国内市场特点，调整产品结构，重新设计样式，并制定销售方案。

　　此外，据部分纺纱企业表示，订单情况较上月略有起色，客户从上个月忙着撤单到近日零星小单的出现，似乎意味着市场出现复苏迹象。

　　3、广交会值得期待 着眼全球全覆盖

　　据商务部表示，针对第127届广交会在网上举办的特点，已经启动了相关招商招展工作。本届广交会着眼全球全覆盖，已向曾经到会的40余万境外采购商发出邀请。我们认为，企业可以提前谋划，做好充足的准备，网上广交会很可能成为激活产业链、供应链的助推器。

　　4、IMF看好中国

　　国际货币基金组织对于中国的GDP增长预期比较乐观，预测2020年美国GDP将收缩5.9%、意大利9.1%、德国7%、日本5.2%，但惨淡的结果将在一定程度上被中国和印度的增长所抵消。对于2021年，国际货币基金组织预计将出现显著复苏，全球经济将增长5.8%，其中中国对全球经济的贡献将居首，占到29.2%。

　　2020年注定是不平凡的一年，纺企经历了3月份的订单取消、4月份的减产放假，以及市场的冰火两重天——与无纺布、熔喷布火到一布难求相反，纯棉市场参与者则惨淡经营、降价抛货。在一系列动荡之中，各企业表现出极强的危机意识，积极调整经营策略，充分利用线上线下融合发展。正如《孟冬蒲津关河亭作》诗中所述“严冬不肃杀，何以见阳春”，即若不是严寒的冬天，白雪覆盖了大地的一切，又怎会有阳春三月，万物复苏的欣欣向荣。要对未来充满信心和期待，也正如习近平总书记说的“危和机总是同生并存的，克服了危即是机。”

　　[1]文中价差均为中纱价格与外纱价格之差。