中国棉花市场价格自2019年下半年开始持续处于低位水平，除却2020年春节之前期货拉涨使得现货点价大幅跟涨，但当时下游纱线企业已准备进入春节放假状态，实单采买量有限。至春节，国内疫情爆发，导致棉花价格大跌，后续伴随外围疫情爆发、原油大跌等，棉花价格甚至跌至万元以下，期货主力最低位置距离2016年的历史最低位仅相差45点。棉花市场价格持续在低位运行且因为疫情问题打破了棉花原有的供需平衡关系，当前国内棉花已呈现供过于求的状态，因而在质量、价格方面上优势不明显的地产棉和进口棉更加难以度日。

　　可以从轧花厂开工率方面来分析地产棉的当前状态。新疆北疆地区在春节之前就可完成棉花加工，甚至部分轧花厂在节前会完成皮棉的销售；南疆时间稍晚，在春节过后仍有约两成的籽棉需要加工；而内地基本在可收到籽棉货源的情况下全年均可加工。隆众监测国内轧花厂开工率数据显示，节后全国轧花厂开工一直处于低于一成的水平，内地主产区花厂开工积极性很低，一则按照成本计算企业需要压低籽棉收购价格，进而导致棉农交售不积极，籽棉量不够，企业无法开工；其次，下游纱线寻采地产棉给出的价格过低，花厂难以盈利。

　　进口棉方面来看，国内棉花交易价格过低也使得内外棉价差持续处于低位水平，进而导致进口棉优势不明显，下游纱线企业对于新疆棉点价资源关注度更高。港口棉花甚至一度维持进多出少的状态，至目前，隆众资讯预估数据来看，中国港口库存进口棉数量依旧在60万吨以上的高位水平。

　　疫情影响之下，全球棉花供需格局以及国内棉花供需格局均已转变，供大于需的情况下，棉花在长久的时间将难以强势，解铃还须系铃人，重点就在于后期需求方面，但多方面消息显示，2020年市场纺织服装品需求或难以恢复到往年正常水平，因而即便当前棉花期、现货价格仍旧处于低位，但是对于看多，仍需谨慎。