一、国内棉纱期货、现货价格延续跌势

　　本周，国内棉纱期货、现货价格延续跌势。国家棉花市场监测系统纱线指数CNCotton C32S均价18655元/吨，较上周下跌70元/吨，纱棉价差6798元/吨，较上周缩小22元/吨；棉纱期货主力结算均价19142元/吨，较上周下跌90元/吨，高于现货487元/吨，价差较上周缩小20元/吨。

　　二、国际纱价继续下跌

　　近半个多月，中国各主港保税和非保税棉纱库存较4、5月份小幅增加，主要分布在宁波、青岛、张家港、上海、广州等港口。目前印度棉纱港口7、8月份“船货”报价与保税纱连续“倒挂”（CNF或CIF），沿海地区、河南、河北、湖北等地织造企业、中间商更愿意询价下单远月船期印度纱，采购保税或清关纱的热情不高。

　　（一）32支棉纱

　　本周，印度港口提货均价18414元/吨，较上周下跌54元/吨，中印价差[1] [1]较上周缩小16元/吨至241元/吨；越南港口提货均价18496元/吨，较上周下跌44元/吨，中越价差较上周缩小26元/吨至159元/吨。

　　（二）21支棉纱

　　本周，印度港口提货均价17388元/吨，较上周下跌48元/吨，中印价差较上周缩小6元/吨至362元/吨；巴基斯坦港口提货均价17260元/吨，较上周下跌28元/吨，中巴价差较上周缩小26元/吨至490元/吨。

　　（三）10支气流纺纱

　　本周，印度港口提货均价12378元/吨，较上周下跌22元/吨，中印价差较上周扩大20元/吨至-513元/吨。

　　三、化纤价格继续小幅下跌

　　本周，国家棉花市场监测系统化纤指数CNCotton PS（1.4D直纺涤短）均价5730元/吨，较上周下跌22元/吨，棉涤价差较上周缩小26元/吨至6127元/吨；CNCotton VS（主流粘胶短纤）均价8700元/吨，较上周下跌20元/吨，棉粘价差较上周缩小28元/吨至3157元/吨。

　　四、后市展望

　　1、棉纱进口量同比大幅减少

　　受中美贸易争端和新冠肺炎疫情拖累全球经济影响，今年我国棉纱进口量远远低于去年同期水平。据海关总署最新数据显示，2020年5月，我国进口棉纱10万吨，环比减少28.6%，同比减少52.4%；2020年1-5月，我国累计进口棉纱72万吨，同比减少18.2%。

　　2、全球经济下行风险依然显著

　　国际货币基金组织（IMF）认为经济下行风险依然显著，经济活动的持续下滑可能产生进一步的“创伤”，包括更大面积的企业关闭。IMF预计2020年发达经济体GDP增速为-8.0%，此前预期为-6.1%；新兴市场及发展中经济体GDP增速为-3.0%，此前预期为-1.0%。IMF表示，需要更多的财政和货币政策缓和新冠病毒带来的冲击，才能为经济反弹打下基础。

　　IMF发布的最新全球经济前景预期称，新冠疫情令全球经济损失12万亿美元，并表示全球经济正经历大萧条以来最严重的衰退，预计2021年全球GDP增速为5.4%，此前预期为5.8%。

　　3、盛泽地区坯布库存达到2018年来高位

　　据Wind数据显示，2020年3月份以来，盛泽地区样本织造企业坯布库存天数基本在40天以上，为2018年来高位。从分月数据来看，2020年以来，每月的库存天数均高于前两年同期水平。

　　4、“出口转内销”迎来重磅支持政策

　　为应对疫情对出口的冲击，不少外贸企业转战国内市场。近日，“出口转内销”迎来重磅支持政策，国务院办公厅印发了《关于支持出口产品转内销的实施意见》，提出加快转内销市场准入，促进“同线同标同质”发展，搭建转内销平台，精准对接消费需求，提升转内销便利化水平，做好融资服务和资金支持等，支持适销对路的出口产品开拓国内市场，着力帮扶外贸企业渡过难关。

　　5、广交会：拓展新市场  注入新动力

　　近日，为期10天的第127届广交会落下帷幕。本届广交会首次完全以网络形式举办，吸引了来自217个国家和地区的境外采购商注册观展，采购商来源地分布创历史记录。本届广交会助力外贸企业开拓“一带一路”市场，“一带一路”沿线采购商与会占比超过45%，并呈稳步上升态势。此外，除海外意向订单外，与国内采购商的对接也为很多渴望转内销订单的企业送去一场“及时雨”。

　　综上，国内新政和刚落幕的广交会为外贸企业带来福音，但新冠肺炎疫情对全球金融环境的冲击不容小觑，特别是美国二次疫情爆发令国际金融环境充满阴霾。反观国内市场，从贸易商反馈来看，港口进口纱库存依然不少，眼下，纺企生产受限于出口订单的大量减少，仍以国内短单、小单为主，坯布市场淡季显现，厂家库存上升，开机率呈下降趋势，需求的不足仍是制约纺织行情发展的最大因素，预计近日纱价仍将维持弱势。

　　[1]文中价差均为国内纱价格与国外纱价格之差。