第一部分  简述 

　　7月聚酯产业链上下游市场整体呈现震荡偏强格局。国际原油价格高位波动，对聚酯原料市场走势形成一定助推，下旬，因台风影响港口封航，聚酯原料市场又掀起一波涨势，成本助推下，聚酯产品市场紧随原料市场而波动。聚酯原料成本持续高涨，聚酯PET和涤纶短纤工厂均已陷入亏损境地，仅涤丝保持相对的现金流，聚酯企业减产逐步增多。终端纺织织造需求仍处淡季，受限电和台风影响，开工负荷下降，库存相对高位。因此聚酯产业链市场仍承受着高成本和低需求的双重压力。

　　就环比幅度来看，7月份PX（CFR台湾）环比涨7.24%、PTA环比涨8.73%、MEG环比涨6.26%、聚酯切片环比跌涨7.02%、聚酯瓶片环比涨4.97%、涤纶长丝环比涨7.41%、涤纶短纤环比涨4.06%

　　第二部分  7月化纤产业链涨跌情况和走势分析

　　金联创化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价，如上图所示，7月化纤产品月均价全部上涨，涨幅集中在4-9%，涨幅最大的是PTA，涨8.73%，其次是涤纶长丝，涨7.41%。

　　7月从化纤产业链各产品涨跌统计来看，如上图所示，月内化纤产业链市场偏强震荡为主，其整体水平大幅超越去年同期价格，从同比数据可以看出，PX价格涨幅最大，月均价较去年同比上涨74.56%，其次是涤丝，月均价较去年涨幅在54.52%，涨幅最小的是聚酯瓶片，上涨26.72%。

　　第三部分  化纤链主要产品行情分析

　　PX

　　7月亚洲PX市场震荡走高，截至月底亚洲PX估报929美元/吨FOB韩国和947美元/吨CFR台湾/中国，较上月末走高33美元/吨。月初，国际原油再度冲高，上下游市场出现大幅拉涨行情，业者挺价意向强烈，但很快，随着原油高位回落，商家出现恐高情绪，下游PTA市场大幅下挫，另外PX供应量基本恢复高位，业者心态谨慎，商家担忧PX新装置即将投产放量，部分商家获利了结出货，不过下游PTA市场表现良好，且威联化学100万吨/年PX装置停车检修，支撑市场情绪，本月下旬原油大幅下挫再度引发市场回调，不过由于化工品普遍表现出一定抗跌性，PX下跌幅度不大，月末国际原油持续反弹，市场情绪良好，原油石脑油坚挺，且浙江石化PX新装置未如期投产，PX供应相对不多，持货商信心增加，报盘偏坚守。月底中石化公布7月PX结算价在7100元/吨，较上月结算走高600元/吨。7月CFR台湾/中国均价在932.14美元/吨，环比走高7.09%，同比走高71.74%，最低价出现在7月9日的911美元/吨，最高价出现在7月7日的967美元/吨。

　　PTA

　　7月国内PTA市场大幅走高，整体交投情绪尚可。月初，原油增产计划小于预期，油价上涨支撑PTA市场走强，同时逸盛大化装置执行短停，供应缩量助推PTA继续大涨，市场多头情绪偏高，基差走强。8日华东主港货报盘执行2109合约减15元/吨，递盘减20元/吨，商谈围绕4940-4960元/吨。中旬，PTA市场偏强为主，部分聚酯工厂询单积极。随着部分PTA工厂装置检修及重启并存，开工76.28%附近，供应压力不大，而下游聚酯开工维持高位，终端纺织市场订单有所好转，因此供需基本面提振市场，PTA市场延续偏强格局。15日华东主港货报盘执行2109合约加5元/吨或平水，递盘减10元/吨，商谈围绕5040-5070元/吨。下旬，台风影响港口封航，部分货源出库受阻，现货供应偏紧张；22日主力期货2109开盘涨停，现货惜售为主，基差大幅走强，场内拉涨氛围较高。华东主港货报盘执行2109合约加40-50元/吨，递盘减40元/吨，商谈围绕5360-5390元/吨。月底，尽管港口封航有所缓解，部分货源开始流通，但成本端对PTA市场支撑依旧强劲，价格维持走强趋势。30日，华东主港货报盘执行2109合约加15-20元/吨，商谈围绕5520-5550元/吨。纵观全月，7月华东PTA市场均价在5206元/吨，环比涨8.73%，同比张47.69%，最高价出现在30日的5550元/吨，最低价出现在20日的4960元/吨。

　　MEG

　　7月国内乙二醇价格走高。月初国际油价高位回落，大宗商品走弱，虽到港量减少，但国内供应压力仍存，下游聚酯端产销不畅，需求表现一般，供需矛盾激化打压市场多头信心，乙二醇市场高位回落；月中国际原油期货回暖，成本面支撑尚可，目前港口库存处于低位，且部分装置进入检修阶段，整体开工负荷不高，持货商伺机拉涨，临近月末，利好支撑延续，且近期受台风影响部分船货到港延迟，以及部分煤制计划检修在即，市场价格一直处于高位震荡。至29日收盘时在5485-5495元/吨附近商谈。

　　聚酯瓶片

　　7月国内瓶级PET市场整体呈高位震荡格局。月初，瓶级PET市场窄幅偏强。国际油价涨至新高，聚酯原料PTA和乙二醇市场持续高涨，高成本压力下，瓶片厂家报盘逐步跟涨原料，厂家出货价格逐步上调至6900-7150元/吨，中间经销商价格涨至6700-6900元/吨。7号开始至中旬，瓶级PET市场维持窄幅调整趋势，华东市场价格一直围绕在6500-6800元/吨区间波动。国际原油市场波动加剧，聚酯原料市场区间调整，瓶级PET市场报盘多随原料市场而小幅调整。进入下旬，瓶级PET市场转而走强。随着国际原油的反弹，原料PTA市场持续高涨，高成本推动下，瓶片厂家积极拉涨，部分瓶片厂家开始封盘，市场低价惜售，至月底市场商谈重心逐步涨至6900-7050元/吨。月内下游需求持续较弱，买盘维持刚需，市场成交重心偏低端。下游大厂大单刚需补货为主。截止7月30日，7月华东地区瓶级PET市场均价在6760元/吨，环比涨4.97%，同比涨26.72%，最高价出现在7月30日的7050元/吨，最低价出现在7月1日的6500元/吨。

　　聚酯切片

　　7月聚酯切片市场呈偏强震荡走势。本月初，国际原油价格持续上调，提振聚酯原料价格，PTA及乙二醇价格偏强震荡，成本支撑稳固，切片工厂报盘多跟随原料上调，下游部分工厂购货积极性增加，市场整体成交向好。月中旬，国际原油大幅走跌，对聚酯原料价格形成制约，成本支撑减弱，切片工厂报盘稳中下调，市场整体成交清淡。至月末，国际原油价格震荡回升，PTA及乙二醇价格大幅拉涨，成本支撑较强，切片工厂报价大多上调，然下游追涨情绪不足，观望情绪较浓。至月底，华东市场价格为6700-6800元/吨，月内涨450元/吨。截止7月30日，切片市场月均价在6494元/吨，环比上涨7.02%，同比上涨43.90%，最高价出现在7月30日的6800元/吨，最低价出现在7月1日的5950元/吨。

　　涤纶短纤

　　7月涤纶短纤市场整体呈宽幅震荡为主。月初，受原油上涨带动下，原料PTA、MEG同步上涨，成本支撑稳固，涤纶短纤市场出现了小幅上涨，下游纱厂及贸易商积极跟进，但这轮上涨持续性不佳，在原油大跌的影响下，短纤市场快速回落至7000元/吨附近，基本回吐前期涨幅。月中，涤纶短纤市场维持坚挺走势，原油及双原料出现大幅上涨，受此影响，下游出现集中补货现象，产销好转，局部出货在200-300%，商谈重心高位坚挺，但仍是行情一日游，第二日则价格及产销均出现回落，下游仅维持刚需采购为主。进入下旬，涤纶短纤市场呈震荡上扬走势，台风导致部分封港叠加原油反弹冲高下，聚酯原料PTA、MEG强势上涨，涤纶短纤也随之上行，再加上短纤行业持续的低加工费情况下，在本月的最后一个工作日，出现了集体上涨的情况。截止29日，7月华东涤纶短纤市场均价在7100元/吨，环比上涨4.06%，同比上涨31.85%，最高价出现7月6日的7400元/吨，最低价出现在8日的6900元/吨。中石化7月1.4D*38mm直纺涤纶短纤结算价在7350元/吨，较上月上涨370元/吨。

　　涤纶长丝

　　7月涤纶长丝市场呈整体震荡上行的走势。月初，国际油价震荡上行，原料市场高位震荡，涤丝工厂维持挺价心态，报价普遍有所上调。终端需求逐渐回暖，下游织造开机率局部回升。月中，聚酯原料市场维持震荡行情，成本端上行力不足。涤丝工厂报价仍坚挺，下游备货充足，由于终端销售行情清淡，下游织造厂存在一定的资金压力，谨慎心态较为明显，采购量有所减少。月末，聚酯原料整体呈现偏强震荡走势，成本端支撑强劲，涤丝工厂报价稳中上行。下游工厂采购出现分化，部分企业受资金压力限制，以观望为主，部分织造厂逢低买入，适当放量补货。受此影响，本月涤丝工厂产销高低不一。整体而言，本月涤丝市场交投气氛一般，涤丝成交重心上升。截止目前，华东涤纶长丝POY市场均价在7780元/吨，环比涨7.41%，同比涨54.52%，最高价出现在7月30日的8050元/吨，最低价出现在1日的7350元/吨。

　　第四部分  预测及展望

　　金联创预测，8月聚酯产业链市场或将维持高位坚挺格局。下月国际原油或将延续高位，聚酯原料PTA仍依赖成本端变化而变化，或维持偏强震荡，乙二醇市场延续高位震荡，成本面对聚酯市场支撑稳固。受制于高成本和高库存压力下，聚酯企业仍维持限产状态，疲弱需求继续拖累整体市场氛围。综合来看，下月聚酯产业链市场仍以震荡趋势为主。以下为针对各产品的后市展望：

　　PX：金联创预计8月PX市场多空僵持，易跌难涨，由于疫情有所加重，或将影响业者心态，另外浙江石化二期PX装置处于调试阶段，很快将投产放量，下游多维持刚需采购，综合来看，预计8月PX市场易跌难涨，关注新装置情况。

　　PTA：金联创预计8月PTA市场或偏强震荡。当前PTA市场走势较强劲，主要受到成本端支撑，以及09合约交割前带来的供应紧张。据了解，8月份PTA部分装置仍处于停车检修，开工率维持年底偏低水平；在部分聚酯工厂出现小幅减产下，需求虽有走弱但依旧存在刚需。因此PTA供需格局较稳健，有望继续处在去库周期。此外，原油市场处在夏季用油高峰阶段，因此油价利好多于利空，在成本支撑下，预计8月PTA市场或维持偏强格局。

　　MEG：8月部分煤制装置检修在即，国内供应量减少，虽8月或有新装置投产，但目前由于不确定因素偏多，所以市场虽有担忧，但仍有看好预期，下游目前仍维持刚需，开工整体较为平稳。短期内乙二醇市场受供应利好支撑，价格或将处于高位震荡走势，多关注新增装置情况，预计震荡区间在5350-5650元/吨。

　　聚酯PET：金联创预计8月，聚酯PET市场或高位震荡运行。供应面来看，受台风天气影响，7月份多家聚酯PET工厂装置减产或检修，企业开工震荡下调，市场供应减少。需求面来看，8月末终端纺织市场或渐渐迎来传统消费旺季，预计8月中下旬，下游市场产销或逐步放量，需求或缓慢增加。成本端来看，短期内PTA市场及乙二醇市场挺价意愿较浓，对市场提振作用增强，成本端支撑稳固。综合来看，市场供应压力或将逐步显现，由此预计8月份聚酯切片市场或高位震荡运行，后续应密切关注国际原油走势及上游原料市场走势。

　　涤纶纤维：金联创预计8月涤纶纤维市场将偏强运行为主。原油市场处在夏季用油高峰阶段，因此油价利好多于利空，在成本支撑下，预计8月PTA市场或维持偏强格局。涤纶纤维工厂虽库存压力不大，8月仍维持减产情况，但社会库存较多，下游织造厂需求提升有限，故制约涤纶纤维市场的整体价格波动空间。受此影响，涤纶纤维市场将跟随原料偏强运行为主。