尽管通胀压力巨大，美国内衣和美容巨头Victoria’s Secret & Co. (NYSE:VSCO) 维多利亚的秘密二季度继续获取市场份额，尤其是国际业务表现亮眼。

　　截至7月30日的2022财年二季度，维多利亚的秘密国际业务收入同比大增28.6%至1.390亿美元，上半年增幅30.0%至2.713亿美元。

　　由于此前重组，维多利亚的秘密国际业务目前主要由中国市场贡献，其他包括少量特许授权费用，而中国市场则在今年转由合资公司运营。

　　最新的财报显示，上半财年维多利亚的秘密中国市场净增加12%门店，截至8月底该品牌在中国市场共运营73间门店，其中31间为全品类门店，销售内衣睡衣全线产品及美妆产品；42间为美妆店，多以销售美妆产品为主，同时销售睡衣、内裤等产品。

　　2022年，是维多利亚的秘密自2016年进入中国市场以来扩张最快的一年，目前该品牌在中国的业务已经完成了合资公司转型，内衣制造商维珍妮(2199.HK)同时控制品牌中国业务49%的股权。

　　维多利亚的秘密在去年疫情期间完成拆分，并独立上市，以期最大化挖掘品牌价值和市场潜力，随后决定根据各国际市场情况进行重组，其中英国市场与当地最具实力零售商Next PLC(NXT.L)合作，而中国市场则选择与全球内衣制造龙头企业维珍妮合作。

　　作为内衣行业隐形冠军，加上疫情期间对内衣和家居服装的巨大需求，维珍妮在刚刚过去的财年收入和盈利双双创下历史新高。

　　作为维多利亚的秘密的长期供应商，维珍妮此前就曾涉足品牌业务，但鉴于竞争关系，一直未在零售领域深耕。

　　2021年，正值维多利亚的秘密重组之际，双方一拍即合，决定就中国业务成立合资公司，试图借助维多利亚的秘密强大的品牌资产和维珍妮领先的行业技术和本地化触觉，重新升级中国市场。

　　因此，即使在疫情反复的2022年，维多利亚的秘密中国仍在巨大的勇气和潜在的机会引领下，不断优化战略，大举投资中国市场。

　　维多利亚的秘密在中国市场新一轮扩张，恰逢内衣行业历史转型，尤其是伴随女性意识的觉醒，推动的独立和自我精神的穿着风潮，新一代女性消费者更关心自己的身体和内心感受，“悦己”取代“悦他”成为主流消费观念。

　　在上述背景下，最典型的便是传统的钢圈文胸，正在被无钢圈内衣和运动内衣分化，维珍妮过去两年的业绩亦显示，运动内衣销售快速增长，占比不断提高。

　　因应潮流，维多利亚的秘密在过去三年渐进改革，尤其是今年一季度Love Cloud 系列的推出，凸显了公司对多元化和包容性的承诺。集团首席执行官Martin Waters评价，Love Cloud 系列是公司六年来最大的一次推广，得到新老客户一致好评，并迎来更年轻的顾客，不仅仅是品牌最受欢迎的系列，更是被讨论最多的系列，他同时将Love Cloud 定位为公司转型的里程碑之作。

　　携手维珍妮后，维多利亚的秘密今年更利用维珍妮在内衣研发领域的经验和领先技术，根据中国消费者的身材特征以及对内衣功能需求的变化，进行了产品本土化的应对，不仅持续升级产品品类和质量，而且积极研发各项满足日常及运动所需产品，从而满足中国消费者对内衣舒适性和功能性以及实穿与美观兼具的追求，进而打造出更符合中国女性消费者喜好的内衣产品。

　　本月初，维多利亚的秘密在中国市场推出重磅打造的舒适与性能兼具的新产品——反重力文胸系列，即是双方携手的首次力作。

　　维多利亚的秘密携手维珍妮，与天猫内衣及新品创新中心（TMIC）的合作研究发现，女性对内衣的需求逐渐进入功能性与舒适感并存的时代。针对消费者不断升级的穿着要求和市场趋势，反重力文胸采用全新Resiltech软支撑技术，在技术与体验感上进行了全方位优化升级，精准破解消费者对于软支撑文胸需求的痛点，彰显平衡与舒适的最佳协调感。

　　该系列分为双排扣（PRO）、三排扣（MAX） 及小背心（lite）三款产品，赋予女性舒张有序的穿着感，满足不同胸型对内衣产品的需求下，包容的款式设计，更为贴合人体形态，持续呵护女性的健康与美丽。

　　在8月底的二季度分析师业绩交流会上，Martin Waters 也向分析师承诺，今年晚些时候将在中国市场推出更多本地化产品。

　　众所周知，疫情加速了零售业数字化转型，而中国零售业数字渗透率一直全球领先，包括阿里巴巴旗下天猫、腾讯微信平台以及抖音等，不但规模庞大，甚至得到国际同行的学习和模仿，不少国际零售集团在数字化转型方面一直在其他市场复制中国经验，而无论服装或者美容业，中国市场的数字渠道渗透率一直冠盖全球。

　　据国家统计局数据，1-7月消费品市场的数字渗透率高达25.6%，其中服饰穿着内产品电商销售增长3.4%，远高于同期服装类整体销售6.9%的跌幅。

　　在天猫旗舰店基础上，维多利亚的秘密过去两年积极拓展微信和抖音渠道，同时通过生活社交平台小红书与消费者展开积极互动。

　　在抖音平台，维多利亚的秘密中国同时开设三个账号，一个账号主要用于品牌价值传播，该账号通过女性访谈、健身课以及穿搭建议与消费者进行身心沟通；另两个账号则分别是同名品牌和年轻副牌PINK旗舰店账号，每日进行超长时间直播，向消费者展示最新的产品和促销信息。

　　尽管数字优先已经是零售业常用策略，但实体店目前仍然是零售业基石，尤其是后疫情时代，消费者重返现实世界以及对社交和娱乐的迫切需求。对于维多利亚的秘密所属的内衣行业，实体店的体验则更加重要。

　　维多利亚的秘密中国区董事总经理Eric Yu 透露，未来三年，将联合维珍妮，在中国市场新增100间门店，其中主力门店为300-400平的轻体量门店。

　　2016年初入中国市场，为打开局面，维多利亚的秘密一直在一、二线城市核心商区开设大型旗舰店，以强化品牌形象。此举利弊双显，提高品牌认知度的同时加大了租赁等相关成本，而新的合资公司将会进行更策略性和针对性扩张，以深层优化线下零售服务及体验，同时提高效率和线上线下协同性为目标。

　　维多利亚的秘密中国管理层则透露，未来在中国市场将调整布局，继续深耕一线城市的同时，借助过去六年的品牌和数字渗透率，加速在二、三线城市布局，并借助后疫情时期消费者对旅行消费的报复性反弹，在机场等旅游渠道渗透。与此同时，将调整部分表现不佳的超大型门店，以优化整体线下门店结构。

　　进入中国市场六年，经历品牌自身艰难重组以及中美贸易摩擦和疫情带来的宏观环境波动，一定程度上延缓了维多利亚的秘密在中国市场的扩张，选择与拥有本地经验和技术支持的维珍妮合作，无疑是维多利亚的秘密的另一种转型：积极利用所有优势，实现资源利用最大化和合作双赢。

　　实际上，维珍妮和维多利亚的秘密在此之前已经有深厚的合作基础，维多利亚的秘密一直是维珍妮的核心客户，双方在内衣行业保持多年的密切合作，长期引领行业技术和潮流趋势。在中国市场合资框架下，维多利亚的秘密表示，其目标是与维珍妮一起，通过在产品开发、分销和市场营销方面的联合投资来发展中国业务。

　　维珍妮是全球内衣行业当之无愧的“隐形冠军”， 2015年，维珍妮登陆港交所，将内衣制造代工生意做到了上市。除了维多利亚的秘密，其业务涵盖多个国际知名运动、休闲装品牌，过去几年更是服务不少新兴数字内衣品牌，拥有不可多得的行业全面经验。此外，维珍妮非常重视新技术的应用，拥有超过100多项国际专利。

　　与多数中国制造业供应商不同， 维珍妮不仅仅是传统的代工商，该集团密切与上下游公司，以及阿里巴巴这样的消费和技术平台合作，甚至是推动内衣行业发展的一股重要力量。

　　今年5月，维珍妮宣布与天猫达成战略合作协议，成立T-LAB数字产业实验室。根据协议，天猫将联合品牌、商家，将维珍妮的创新专利、技术应用于新产品、新品类，加速其商业化，而维珍妮又将依据天猫的消费洞察，研发前瞻性的新技术、新面料。与此同时，双方还将依托维珍妮在人体工学研究等方面的积累，推动行业标准的建立，形成完美的产业商业闭环，并为中国制造业加速数字化转型树立榜样力量。

　　维珍妮集团董事长兼首席执行官洪游奕表示，在今天的快速不变化和充满不确定的商业环境里，一切创新都必须从消费者的需求出发。实际上，维多利亚的秘密疫情前几年的挣扎和过去15个月的成功转型，都验证着洪游奕“从消费者需求出发”的理论。

　　维多利亚的秘密和维珍妮过去半年在中国市场的频频动作，以及快速的门店扩张，都显示品牌在中国市场正在增添活力，蓄势待发，尤其是在本地化趋势和定制化策略风行的当代零售业，维珍妮的中国经验和资源弥足珍贵。

　　经历12个月即快速重振，仍显示维多利亚的秘密的品牌资产是零售品牌最为珍贵的资产之一，更早遇到困难并致力解决对于维多利亚的秘密并非坏事，任何名垂青史的品牌都势必会经历多次危机，愈久弥坚，剩者为王。

　　在稳定了北美市场后，中国市场巨大的潜力无疑将成为维多利亚的秘密下一次盘顶的决定因素之一。

　　进入2022年，维多利亚的秘密表示将会加速在中国市场的本地化进程，除在品牌理念、价值观以及产品形态等方面聚焦越来越多元的女性视角，同时将会聚焦打造更符合中国消费者的审美及穿着习惯的产品，传递出不一样的品牌内涵。

　　后疫情时代，中国的消费市场逐渐步入相对理性化、个性化、多元化的消费时代。面对不断变化的消费者需求，维多利亚的秘密联手维珍妮，两间行业龙头集团利用各自在制造是零售方面的绝对优势，势必拥有充分的发展潜力在中国市场打开新局面巨大机会。