早盘沪深指数在技术压力之下出现盘中跳水，双双跌至5日均线附近。午后两市指数依托5日均线的支撑展开反弹，虽然盘中一度翻红，但临近收盘前指数再度快速回落，创下盘中新低。

　　截至收盘，上证综指报2627.00点，下跌1.70%，沪市成交1324亿元；深证成指报10830.70点，下跌1.58%，深市成交1092亿元。

　　市场点评：

　　今天指数的波折走势在很大程度上受地产股影响。地产指数午后放量大幅振荡，走势呈过山车状。房地产板块中不少个股跌幅超过2%。

　　地产股的突然跳水引发了金融板块跟风走弱，券商股和银行股跌势基本相同，大约6成个股跌幅超过2%。

　　煤炭板块表现强于大盘，虽然收盘也未能幸免遇难，但仅国际实业跌幅超过2%，甚至还有10只煤炭股收红。

　　航天军工板块跌势较重，贵航股份跌幅超过7%，共有20多只个股下跌3%以上。

　　智能电网和物联网整体等新兴产业板块今天回调幅度也较大。昨天表现出色的农业板块和农药化肥同样出现在板块跌幅榜前列。

　　综合评论：

　　今天A股尾盘跳水后，市场开始互相打听有何利空传闻。不少关切方向都是利率政策或者存款准备金率政策，但并未发现任何蛛丝马迹。市场担心利率或存款准备金政策变动情有可原，因为7月份CPI数据可能再上3%，但这种担忧并不能构成利率政策出台的直接证据，即使CPI再上3%仍然符合预定的调控预期。因此现在枉加猜测没有必要，是不是加息一切以官方公告为准。至于存款准备金率方面的政策，从媒体透露的7月份四大行新增信贷数据来看，并没有超预期，因此动用的可能性也不大。

　　上证综指自2400点反弹以来并未有过比较大的休整，技术面压力早已重重。尽管之前情绪因素一直推动指数上涨，但没有基本面支撑，反弹幅度越高，调整出现的可能越大。如果没有实质性的利空出现，这一跳或许也只是指数超买后的正常回调而已。以情绪推动为主的反弹行情，既可以快速推高指数，也可能让指数快速回落。

　　从板块表现看，地产板块领先于市场涨跌，说明该板块对货币政策变动十分敏感，迄今为止地产股在反弹中已经积累了不少涨幅，地产指数反弹幅度领先于大部分行业指数。率先从地产股开始回调也在情理之中。

　　上证综指今天的K线以阴包阳形态结束，KDJ指标也显示短期内指数有回落可能。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）