上证综指今天在2600点一线探底回升。概念股的活跃始终让A股市场保持着一定热度，午后金融股和地产股加速反弹，两市指数由跌转升。

　　截至收盘，上证综指报2658.39点，上涨1.44%，沪市成交1250亿元；深证成指报10942.93点，上涨1.62%，深市成交1116亿元。

　　市场点评：

　　至今天中午，地产板块已经连续调整三天半，地产指数在这波调整过程中，振幅超过7%，不少地产股跌幅接近10%。短线超跌后，地产股下午反弹比较强劲，二三线地产股表现积极，招商地产、金地集团和万科等龙头品种均收于昨日收盘价上方不远处。

　　对反弹起到最核心作用的是金融股，尤其是银行股在上午收盘前突然拉升，将上证综指翻红。银行股由跌转升，大多收涨1%以上。券商股涨势强劲，涨幅多在3%以上。多家券商7月份经营情况明显转好。

　　尽管上午权重股明显走弱，但概念股和中小盘股保持强势。下午反弹过程中这些品种更是走到了市场前列。

　　通胀概念这条主线依然清晰，农林牧渔板块表现远远超越大盘。水产股、种业股和畜牧业股都大幅上涨。除了农林牧渔以外，食品、商业和农药化肥等其他受益品种也积极上涨。

　　区域概念股重新走强，新疆和西藏板块表现突出，海南板块紧随其后。京津冀都市圈规划上报国务院的消息对北京板块影响比较明显。

　　综合评论：

　　本周沪深股市暂停反弹的势头，转而开始进入振荡整理态势。最近消息面给予市场的压力较大，特别是地产政策方面，监管当局给了市场明确的信号：地产政策不会放松。然而，这也并非是新的更严格的地产政策出台，对市场的心理层面影响更多一点，威吓意味甚浓。

　　这着实吓退了不少资金，地产股也有明显的回调。地产股此轮反弹幅度不小，政策面和基本面却没有实质性改善，估值修复没有问题，进一步上涨就有点难度。

　　但市场反弹的兴致仍然不减，在地产股连续下跌时，概念股和中小盘股连续走强。通胀概念、重组概念、新兴产业和区域概念轮番活跃。权重股的上涨以估值修复为名，续涨能力有限，但概念股受估值约束要小得多，只要有消息面的引子，炒作还是比较容易。

　　除反弹兴致意犹未尽外，另一个使市场以相对强势的振荡来消化压力的原因，是很多资金在反弹初期并没有加仓，到了中期开始才积极提高仓位，此时让它们考虑退出，成本已高，自然不甚乐意。因此从市场情绪和行为这两个角度看，A股连续上涨后的压力消化，暂时以比较强势的形式出现。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）