今日国内商品期货整体低开高走，下午盘在有色金属引领下，商品集体走强，郑棉收盘涨幅超过2.5％左右，主力9月逼近28000元，成交较昨日略增，持仓近减远增。事实上近一周来（12.24-12.30），国内现货面鲜有大的改观，购销双方仍表现谨慎，国内期货棉与前期外棉持续拉升并未明显跟涨一样，当周外棉持续下滑亦对国内期棉行情影响有限，主力围绕27000元上下1000点区间振荡整理，相对远月1111合约出现较主力9月合约增仓、补涨行情，市场总成交陷入相对清淡截至12月30日主力9月收盘27950元，较一周前上涨80元。 

　　现货对峙状态打破，有待需求启动。自11月下旬以来，尽管国外期货棉大幅波动，外棉报价持续在3万元左右，国内期货棉、电子撮合棉大幅波动，但现货棉却总能维持平稳，保持在27500-28500元区间内徘徊，背后的因素很值得探讨，同时其接下来变化，也预示着僵局行情的可能打破，就时间周期而言，预计春节前后有可能打破，目前的对峙还需要时间的耐心等待。当前国内下游纺织服装，尤其是纱、布销售并未有效放量，尽管价格有所止跌，同时春节前企业资金各方面进入盘点，加上假期安排，更多企业进入了消化库存周期，对于原料采购则是不冷不热，大多安排在春节后根据市场形势发展而动，因此，对于纺织企业，其原料库存如何，将是后期能否在对峙之后占据上风的关键，目前看，囤棉企业的优势依然相对明显于下游企业，这也是后期僵局打破倾向于上行的关键所在，需要密切关注。 

　　阶段性外棉集中到港，供应方面对现货市场的影响仍在加大。当前阶段，不应忽视的一个现实问题是我国在2010年签约的外棉，预计12月份，到明年3月份这段期间集中到港，预计平均每月不低于30万吨，尤其是对于一些大型纺织企业而言，阶段性资源供应相对不是很大的问题。在此阶段最大的问题是，一些中小纺企，能否坚守到明年3月份左右囤棉企业主动放棉，这个仍是一个忧虑所在。但不论如何，短期内外棉缺乏刺激因素，有望步入弱势振荡，提前签约的外棉且有望补充此阶段国内棉销售真空期的空白，行情上涨阶段性并不具备条件。 

　　震荡仍将难免，春节前后或出现拐点。基于以上分析，市场陷入区间振荡在所难免，且阶段性的供需矛盾，尤其对行情走高形成压制，目前棉花不具备大幅涨跌条件，等待下游需求不得已的补库启动，还是其他外围市场走高引领，是后市行情进一步上行走高的关键，预计节点将在春节前后。