1. 中国国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产调控工作。会议确定了八项政策措施。这八项措施中值得关注的内容主要有：调整个人转让住房营业税政策，对个人购买住房不足5年转手交易的，统一按销售收入全额征税；对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍；对已拥有2套及以上住房的当地户籍居民家庭、拥有1套及以上住房的非当地户籍居民家庭、无法提供一定年限当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，暂停在本行政区域内向其售房。

　　点评：房地产调控政策继续加码。从政策变化来看，主要是试图通过抑制投资需求来抑制房价上涨。虽然这些政策似乎没有动及中国房地产行业的根本问题，但仍显示出中国政府调控房价的决心。

　　2. 中国证监会1月26日公布的数据显示，2010年日均股票成交金额为2254.68亿元，全年累计交易印花税为545.64亿元。

　　点评：去年中国股市日均成交额基本和前年持平。由于券商行业竞争激烈，佣金率持续下降，造成了券商经纪业务收入增长乏力，好在监管部门出台规范措施，12月份佣金率已经出现回升。目前可能抑制今年市场成交规模的重要因素之一，是紧缩政策预期，如果资金面总体上全年趋紧，市场成交也不会太活跃。

　　3. 《上海证券报》报道， 该报记者25日从中国农药工业协会了解到，由协会起草的农药行业“十二五”规划已经基本完成并上报主管部门。规划稿点名要求培育几家具有国际竞争力的企业，如新安化工、红太阳、扬农化工、利尔化学、深圳诺普信农化等企业。

　　点评：上述被点名的企业有望在政策的扶持下在“十二五”期间获得超越行业平均增速的发展。另外，近期中国北方持续干旱，所谓“久旱必蝗”，明年夏秋季若出现蝗灾，可能成为农药股行情的催化剂。

　　4. 《证券时报》报道， 该报记者昨日从多家银行获悉，银监会创新业务部近期向银行间市场交易商协会各主承销商业银行下发了《加强商业银行信用债承销业务风险管理的通知》，拟将以往未明确规定的信用债发行规模正式纳入银行客户的综合授信额度当中，并相应计提资本。同时，为规范部分银行为了确保发行成功而过度投资自身主承销的债券，《征求意见稿》还将各家银行对所承销债券的最高投资比例由50%降至30%。

　　点评: 该《通知》的目的是为了进一步管制银行信贷。目前并不是所有银行都将信用债发行规模纳入综合授信额度中，《通知》下发后那些没有纳入的银行的信贷投放将会进一步受限。

　　5. 中新网报道，河南省发展和改革委员会26日对外通报称，备受海内外关注的“中原经济区”日前被正式纳入《全国主体功能区规划》，上升到国家战略层面。该区域的功能定位是：全国重要的高新技术产业、先进制造业和现代服务业基地，能源原材料基地、综合交通枢纽和物流中心，区域性的科技创新中心，中部地区人口和经济密集区，支撑全国经济又好又快发展的新的经济增长板块。

　　点评：有国家战略层面的支持，“中原经济区”未来的发展前景值得期待。不过，目前市场对区域概念股的炒作热情不再，因此能否带来河南板块的强劲表现有待观察。

　　6. 《中国证券报》报道， 1月19日发行的中小板新股万和电气网下中签率高达40%，一举创出中小板新股网下中签率的历史新高。同时，散户投资者打新意愿也持续滑落，1月25日发行的新股东方铁塔网上中签率迅速上行至10.10%，仅次于华泰证券的14.43%，创近一年新股网上中签率的新高。

　　点评：中签率创历史新高是因为新股连续破发导致资金打新热情减退，但IPO融资功能还未丧失，有证监会官员日前也表示IPO新股发行节奏不会因破发而变化。如果IPO定价能够因此向下回落，就可以维持融资功能，而且也符合政策期望。

　　综合评论： 
　　昨天A股超跌反弹，量能明显萎缩，说明反弹的基础并不牢固。紧缩政策和资金趋紧会继续压制市场，但市场整体估值偏低也会带来一定支撑，因此总体来看，A股可能继续维持弱势振荡格局。地产调控再出拳，这一点至少从政策面上对地产股构成压制。如果今天市场对地产股的调控政策反应过大，则可能使A股继续走弱。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）