尽管年初A股市场的表现不佳，不过虎年岁末的五连阳还是让投资者看到了大盘反弹的希望。但是春节长假最後一日出台加息政策，让A股市场感受到了阵阵冷风。

　　在加息政策出台之前，市场普遍预期兔年首日将迎来“开门红”，不过随着货币政策调控措施出台，市场的走向或将出现新的变化。

　　一方面，目前市场焦点集中于即将公布的今年1月经济数据，由于市场普遍预计CPI数值将重新回升，1月信贷投放或超万亿，这无疑会引起投资者对新的货币紧缩预期，这将影响到节後反弹行情的上行节奏。

　　另一方面，目前指数接近2800点关口，该区域聚集了巨额的历史套牢盘，再加上短线获利盘，股指存在震荡消化浮筹的要求，节後应密切关注成交量方面的变化，一旦出现萎缩迹象，市场就将面临较大调整压力。

　　此外，春节期间，美欧主要股市纷纷走高，国际大宗商品市场由于伦铜的强劲表现而不乏亮点。外围市场的良好表现有望提振A股市场兔年首日行情，部分对冲加息带来的影响。

　　笔者认为，央行8日晚宣布加息，使得A股市场兔年首个交易日面临较大不确定性，但考虑到市场节前已部分消化了加息预期，预计所受冲击相对有限。虽然货币政策紧缩预期对A股市场形成长期的压制，不过由于市场整体估值水平偏低，大盘调整空间有限，震荡整理行情会成为未来一段时间的主旋律。

　　消息面，中国人民银行2月8日宣布，自9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。分析人士认为，这次加息是央行针对1月信贷可能较快增长、物价或因气候因素和春节因素创新高而采取的举措。

　　这是央行今年首度加息，也是央行重启加息以来第三次出手。但与前两次不同，此次活期存款利率上调0.04个百分点。分析人士认为，虽然春节後加息符合市场预期，但在春节“黄金周”最後一日出手，表明当前价格压力仍然较大。