隔夜外盘，因美国总统日，ICE期市休市一天。

    消息面，美国国家气象局的最新预测显示，受拉尼娜气候影响，今年3-5月美国南部半数产棉区将出现干热天气，累计降雨量将低于平均水平。其中，得克萨斯州南部及西部半数棉区、新墨西哥州全部棉区的气温将高于正常水平（上述地区的植棉面积占全美植棉面积的近30%）。目前，美国南部多数棉区已出现旱情，预计后期天气将不利于棉株发芽及早期生长，棉花单产可能降低，总产量也受到威胁。

    国际市场，受近期期棉盘面走软影响，进口棉中国主港报价大幅回落，多数品种下跌了7美分左右，中亚棉的跌幅超过了9美分。春节以来，进口棉价格大幅飙升并成为“空中楼阁”，此次回落之后仍远远高于国内同等级尤其是新疆棉的现货价格，近期进口棉成交难有上佳表现。另外，虽然基本面仍有较强支撑，但目前国内外期货市场已出现联动反应，不排除市场再度回调。

    国内市场，国内棉花现货价格小幅上涨，涨势较前几日趋缓，在央行上调存款准备金率的影响下，郑棉再现深幅调整，市场心态略有变化，目前现货报价虽整体坚挺，但部分棉企惜售心理减弱，开始少量顺价销售；元宵节后纺织企业普遍开始正常生产，对原料询价积极性有所回升，但实际成交仍显清淡，目前，纱线价格继续上涨且销势平稳有望支撑后期棉价高位运行；由于资源有限，节后参与收购的棉花企业纷纷提价收购，带动籽棉价格明显上涨。

    现货报价，2月21日，美国C/A棉的报价为230.30（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价38642元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为231.80，折人民币一般港口贸易港口提货价38892元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为242.10，折人民币一般港口贸易提货价40572吨。西非棉的报价为232.60，折人民币一般港口贸易提货价39026元/吨。国家棉花价格A指数31372元/吨，上涨125元；B指数30452元，上涨153元。

    行情分析，昨日郑棉市场看空气氛较浓，期价大幅下挫。尽管周边市场保持较强的势头，但做多人气的聚集仍需时日，我们认为调整还将持续，郑棉09合约支撑30800。1111合约下方支撑27500。

    操作建议，观望。