隔夜外盘，ICE期货 05 主力合约开盘涨停，但尾盘阶段涌现的大量获利回吐盘导致棉价涨幅缩水，涨幅1.24%,但其他合约普遍走低。鉴于目前资源紧张的局面没有改变，棉价可能在立场坚定的多头带动下继续上涨，仍有突破前期高点的可能。

    消息面，最近两个月澳大利亚东部产棉区异常干旱，将导致三分之一左右的棉田单产降低。2月份，澳大利亚西部产棉区的降雨接近正常水平，但东部产棉区的降雨量低于正常水平，而且相当一部分缺水地区是新南威尔士州的旱地田，预计这些地区的单产将下降5-10%，预计本周有降水，会缓解旱情。从长期看，拉尼娜气候仍可能给另一产棉区昆士兰州带来洪水。

    国际市场，进口棉中国主港报价继续上涨，大部分品种较前日上涨7美分，印度棉大涨10美分，埃及长绒棉上涨了4美分。上周外棉远期报价暴跌的过程中，国内现货和外棉现货价格却很坚挺，说明市场各方继续看好棉花需求。从目前看，虽然近期外棉成交寥寥，且短期供应没有太大问题，但年度后期至新年度的供应仍是市场最大的担忧。

    国内市场，国内棉花现货价格和外棉现货价格继续保持增长态势，新疆棉销售紧俏报价坚挺；棉商销售心态随着期货价格的大幅上涨而观望，纺织企业也多以询价观望为主，由于棉花、棉纱价格在短时间内大幅上涨，加上今年工厂用工成本大幅增加，致使下游很多单子做不下来，造成当前“有高价，无旺市”的行情。据国家棉花市场监测系统了解，本年度黄河流域冀鲁豫三省收购进度明显放缓，且仍有多部分籽棉存在棉农和棉贩手中，后期棉价能否再创新高，以及棉区天气将影响这部分地区棉农植棉意向。

    现货报价，3月1日，美国C/A棉的报价为228.00（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价28241元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为228.10，折人民币一般港口贸易港口提货价38258元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为245.85，折人民币一般港口贸易提货价41179吨。西非棉的报价为228.85，折人民币一般港口贸易提货价38383元/吨。国家棉花价格A指数31562元/吨，上涨54元；B指数30653元，上涨59元。

    行情分析，隔夜外盘因获利盘回吐涨幅收窄。郑棉3万成本支撑上方，多头思路谨慎对待，由于高棉价致使下游很多单子多不来，造成“有高价，无旺市”，因此上涨过程中期价反复的可能性较大。

    操作建议，观望。