1. 《上海证券报》报道，6日召开的银监会第22次委务扩大会上，银监会主席刘明康表示，要对当前房地产市场出现的一些新苗头密切监测、加强研判，加强房地产信托业务的监管。在防控“影子银行”风险上，刘明康要求，严格按照时间表做好银信合作表外转表内的工作，加强“影子银行”问题的调查研究，做好跟踪分析。

　　点评：刘明康在这次会议上的讲话被媒体理解为暗示收紧房地产信托。从会议内容来看，主要是要求现在已经收紧的状态不能放松，对新苗头也要加以关注，总之房地产各方面的融资渠道将继续受到严格管制。

　　2. 中国人民银行5月9日公告称，将于周二（10日）发行300亿元1年期央票，发行量较上周的520亿缩减220亿元。另据第一财讯报道，《第一财经日报》记者5月9日从部分商业银行处了解到，当日上午，在上述银行进行公开市场招投标的系统中出现了3年期央票品种，银行可以填报对于3年期央票的需求。

　　点评：1年期央票缩量发行，收益率可能继续持平，3年期央票重启的可能性较大。中国央行可能希望维持资金价格稳定，但继续保持一定的资金回笼力度。

　　3. 新华网报道，针对近来一些地方出现的平板玻璃行业盲目投资并导致产能增长过快的现象，中国工业和信息化部日前下发《关于抑制平板玻璃产能过快增长引导产业健康发展的通知》，要求各地相关部门采取有效措施，坚决抑制产能过快增长势头，引导产业健康发展。

　　点评：《通知》要求全面清理不符合规定的平板玻璃项目，并鼓励行业进行兼并重组，意在防止行业产能过剩，提高行业集中度。《通知》的发布和执行对平板玻璃行业中的龙头企业利好。

　　4. 《第一财经日报》报道，波罗的海干散货运价指数(BDI)连续六个交易日累计上涨5.6%至1340点，创下近来少见的连续上扬。

　　点评：BDI连续上扬有一定的季节性因素，如果油价还能保持相对弱势，航运股的交易性机会可加以关注。

　　5. 财新网报道，建行、中行、农行各自浙江省分行日前均调整了首套房贷政策，首付已上调至四成，房贷利率在基准利率基础上再上浮5%-10%。

　　点评：信贷严格管制后必然导致资金供需不平衡，资金价格上调也是情理之中，银行也乐得顺势提价。如果信贷管制继续，房地产销售仍会受到抑制。

　　6. 《第一财经日报》报道，4月份上市券商共实现营业收入和净利润47.15亿元和23.91亿元，环比下滑35%和23%。除了中信证券营收和净利出现环比大幅上升外，其余券商业绩环比皆出现不同程度下降。

　　点评：4月份中国股市成交量较3月份有明显下滑，券商经纪业务收入都有不同程度的萎缩。证券行业目前仍处于靠天吃饭的阶段，创新业务虽然正处于起步发展阶段，但短期内影响有限，券商股估值暂时无法得到提升。

　　7. 新华网报道，由于上周大跌刺激技术性反弹需求以及美元走弱，国际油价9日大幅反弹，纽约市场油价重回每桶100美元上方。到当天收盘时，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格大幅反弹5.37美元，收于每桶102.55美元，涨幅为5.53%。伦敦市场6月交货的北海布伦特原油期货价格大涨6.77美元，收于每桶115.90美元，涨幅为6.20%。

　　点评：隔夜油价和贵金属价格都出现较强的反弹，其他大宗商品市场也都有不同程度的反弹，这或许给资源类股一个喘息的机会。

　　综合评论：

　　4月份宏观经济数据公布在即，面临经济增长和通胀的不确定性，市场需要等待经济数据的指引。在明天数据公布之前，市场维持弱势振荡的概率较大。如果数据符合预期，证明通胀压力缓解和经济增速放缓，中国股市可能维持牛皮市格局。如果通胀数据低于预期，可能有助于市场的进一步反弹。如果通胀数据高于预期，则紧缩预期仍会对市场产生抑制作用。对于经济增速放缓的预期市场反应已经比较充分，除非工业增加值和投资等数据大幅低于预期，否则对市场的负面影响可能比较有限。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）