LVMH收购了蒂凡尼，谁将是下一个？

　　LVMH正以惊人速度进行奢侈品大并购。有人说，LVMH已经成了“贪吃蛇”

　　“法国戛纳电影节上，中国影星范冰冰现身红地毯，只见她身穿LV长大衣，头戴LV窄沿帽，手提LV包，中指上戴着一枚鸽蛋大的LV钻戒，脚下是一双LV高跟鞋，她身上散发出的LV香水更是让人迷醉……”

　　当然，这副场景是笔者杜撰的，实际的情形不是这样。

　　不过，这一幕是有可能发生的，因为，有目共睹，LV正以惊人速度进行奢侈品大并购。

　　“我不希望将来有一天，所有的奢侈品都叫LV。”一位在写字楼工作的女白领说。

　　法国奢侈品巨头路易酩轩集团（即LV）的掌门伯纳德·阿诺特刚成为全球排名第四的富人。这有赖于其“疯狂”收购和成功的商业运作。

　　3月7日，LV宣布斥资37亿美元控股宝格丽，这是LV近10年来的最大一笔收购案。就商业领域而言，这是一项双赢的交易——顶级珠宝和手表领域是LV的短板，它正可利用宝格丽向这些领域的佼佼者卡地亚和蒂芙尼抗衡。但是，在宝格丽的“粉丝”看来，这次收购十分令人沮丧。

　　尽管宝格丽属于世界上最小的奢侈珠宝公司，但他们却是最荣耀的。伊丽莎白泰勒就是他们的顾客。1884年起，宝格丽就一直是家族企业。1884年，该公司在罗马创建。创始人是希腊移民Sotirios 宝格丽。该公司在全世界有260家店。

　　宝格丽以前经常说“给多少钱都不卖”。LV此次的收购行为转移了人们对他们旗下公司负面新闻的关注。不久前，Arnault的创业品牌Christian Dior的设计师因涉及种族歧视遭到解雇。而且LV对爱马仕公司的收购（购买了该公司20%的股份）也被指为不友善。虽然Arnault和LV坚称，他们仅仅是喜欢爱马仕，要寻求“合作”与“配合”。

　　许多“粉丝”担心有127年历史的宝格丽从此会流水线生产，丢掉精雕细琢的作坊文化。一位“粉丝”担心高成本的老工匠会被开除。

　　华兴资本CEO包凡表示：“太可惜了。宝格丽的IPO是我在伦敦时做的，那时宝格丽是真正的高端品牌，单品均价在2.5万美元之上。我们当时以为，上市完成后能有个宝格丽的东西留作纪念。结果人家说：‘对不起，投行和律师都不是我们的目标客户。’这样牛气，没想到也有今天。”

　　LV内部人士透露，收购宝格丽是新战略的一部分。LV的视线已经从Pinault的PPR转移，他们决定收购Richement，特别是他们旗下的Cartier珠宝品牌。通过LV的商业优势，Arnault将向Richemont, Cartier和Johann Rupert发起挑战。和Gucci的手袋之争已经结束。珠宝之战即将拉开序幕。

　　Cartier的老板Johann Rupert打通了豪华珠宝市场。随后Bernard Arnault收购了宝格丽。

　　增加了宝格丽的力量之后，LV在珠宝和腕表领域的力量会大大加强，但仍然落后于Richemont。Richemont是全世界顶级珠宝领域的领袖。

　　不过根据市场专家预测，Arnault很可能会马上出手收购其他珠宝和腕表品牌。而且，这次的收购很可能引起奢侈品收购的雪崩。奢侈品在中国、俄罗斯和印度的销售不断增长。据预测，截止到2025年，将有6亿消费者进入奢侈品市场。

　　对亏损的宝格丽的收购，似乎是经过双方同意的。经过谈判，LV将收购该家族拥有的全部股份。LV用自己的1650万股份交换宝格丽家族的15250万股份。据估算，该家族手中51%的股份价值18亿4千万欧元。LV还将向宝格丽的其他股东提供每股12.25欧元的股价，收购的最终成本可能是37亿欧元到40亿欧元。宝格丽会提名两人参加LV的董事会，宝格丽的首席执行官Francesco Trapani将成为LV腕表和珠宝部门的负责人。

　　目前LV已经渗透到时装、皮具、化妆品、珠宝、钟表、酒和零售等奢侈品的细分行业，拥有超过50个奢侈品牌。也难怪阿诺特带领的LV被网友冠以“贪吃蛇”的称号。

　　“贪吃蛇”一直对可能带来丰厚利润的对象虎视眈眈，同时毫不留情地丢掉没有利润的企业。从1987年至今，LV进行了60多项收购，同时卖掉了48个公司。

　　作为宝格丽CEO，Trapani判断说，大集团将成为奢侈品行业的主角。欧洲的大多数知名品牌都是由作坊式的家族企业发展而来，它们代代相传，低调而高雅，每个品牌都讲究自己的鲜明特色。国际金融危机给不少这样的企业带来冲击，有的至今未能恢复。这时，大集团的并购成了趋势。

　　LV的收购之路自然不是一帆风顺。法国著名奢侈品集团爱马仕多年来一直想摆脱和LV的干系，强硬要求阿诺特退出。然而，一向善于商业运作的阿诺特不顾对方的反对，仍是悄悄将持股比例由17%增至20%以上，成为爱马仕最大的独立股东。

　　一些人崇拜阿诺特的商业策略和冒险精神，而在另一些人眼里，他是一匹“披着开司米羊绒衫的狼”。在阿诺特的眼中，奢侈品不过是一门生意，而在爱马仕看来，优雅是一种权力，二者的思维背道而驰。

　　许多人都在手机上玩过“贪吃蛇游戏”。相比众多令人眼花缭乱的游戏来说，这个小游戏难度不大，只要掌握好方向和速度就行了。但是，人都有贪心，尤其在玩得比较熟练后，会不自觉地加快调整方向的速度，不知不觉中，蛇身加长了，玩得人却没有意识到危险，最后的结果往往是在最得意洋洋的一刻突然死亡。

　　并购也一样。