“高成长性”作为笼罩在创业板头上的光环，同时承载着太多质疑。“1年金、2年银、3年铜”这个被A股主板反复印证的规律，还要在创业板重演吗？

　　2011年10月30日，创业板两周岁。

　　数据显示，在194家具有可比数据的创业板公司中，上市后净利润增速不及上市前的达到七成，其中41家公司上市当年净利润出现负增长，占比两成。

　　“高成长性”作为笼罩在创业板头上的光环，同时承载着太多质疑。“1年金、2年银、3年铜”这个被A股主板反复印证的规律，还要在创业板重演吗？

　　作为纺织服装类首只创业板股，探路者上市前的2008年净利润同比增长132.36%，上市第一年度（2009年）净利润增幅缩窄至72.92%，上市后第二年度（2010年）业绩增幅进一步缩窄至22.39%。之后相继登陆创业板的安诺其、三维丝、安利股份，均属战略地位和成长潜力高企的产业用纺织品领域，但遗憾的是，三家公司上市后有两家业绩大幅下滑，一家增幅回落。能否延续高议价能力？能否提升研发能力？能否充分发挥超募资金效用？成为这些公司重回高增长通道的关键看点。

　　不可否认创业板的现有价值，也不怀疑创业板应有的未来。但在两周年之际，外界认为创业板需要深刻自省与反思，而这种自省与反思同样体现在主板A股中。

　　据统计，近三年上市的17只纺织服装股中，上市后第一年业绩增速下滑的有13只，占比76.47%；其中有6只业绩增幅在第二年度持续缩窄，包括2只已经出现亏损。

　　据分析，业绩增长较快的纺织服装上市公司的一个共同点就是，它们拥有领先的核心技术与产品；而业绩下滑的公司也有一个共同点，那就是靠天吃饭、靠政策吃饭。据此，“高成长性”的核心要素就不言自明了。

　　在增幅居前的上市公司中，“加大新技术推广力度，销售稳定，主营收入增长超预期”是其业绩大幅增长的主因。如2009年底上市的富安娜、2010年10月中旬上市的希努尔，2010年净利润增幅均有不同程度的扩大，其中希努尔净利润增幅由2009年的6.2%扩大至2010年的29.40%，富安娜则由30.96%扩大至48.37%，2011年上半年两公司净利润同比增幅分别扩大至50.63%、79.28%。与净利润一道持续增长的是主营业务收入，2010年两公司主营收入增幅分别为18.01%、34.80%，与上年度相比均明显扩大。

　　业绩下滑的公司理由万千，透过表面看本质，无非是上市造假、恶意圈钱。而另一个成长性缩水的表现则是日益频繁的“破发”。二级市场上，“破发”已成近一年上市新股的主流特征。在近一年上市的14只纺织服装股中，有12只复权价格“破发”，占比85.71%；其中4只创业板股票，已有3只“破发”。

　　听罢投资者热情掌声，品罢投资者扼腕叹息，看罢投资者满脸狐疑之后，相信这些公司的老板们脸面也有点挂不住了，面对未来是不是应该深刻自省与反思？靠天靠地不如靠自己，踏踏实实做主业吧！

　　有业内人士建议，创业板乃至主板A股，市场监管的核心应围绕“宽进严留”这一准则，中长期建立退市制度势在必行。 同样是创业板，美国纳斯达克每年约有8%的公司退市，而英国创业板AIM的退市率则高达12%，都明显高于主板市场。唯此创业板才能通过市场化“流动”起来，成为真正的高成长孵化器。