沪深股市今天继续反弹。两市指数早盘高开后全天振荡，市场在盘中消化上行动力，收盘指数上行仍显强势。

　　截至收盘，上证综指报2528.29点，上涨0.81%，沪市成交999.8亿元；深证成指报10699.49点，上涨0.71%，深市成交939.2亿元。

　　盘面点评：

　　多晶硅板块整体走强。拓日新能涨停，鄂尔多斯上涨3.69%，乐山电力上涨3.55%，有研硅股上涨3.23%，精功科技和天威保变分别上涨2.71%和2.67%。

　　有色金属板块表现出色。贵研铂业、钢研高纳和鲁丰股份涨停，西部资源上涨6.66%，云海金属上涨5.68%，吉恩镍业上涨4.96%，恒邦股份上涨4.72%。

　　农林牧渔板块涨幅较大。新赛股份涨停，万向德农上涨6.25%，新希望和新农开发分别上涨5.45%和5.23%，永安林业、冠农股份和荃银高科涨幅超过4%。

　　云南板块多数个股高开低走但仍强于大盘。云天化上涨4.18%，云铝股份上涨3.89%，丽江旅游上涨3.23%，云南城投上涨2.55%，云南旅游上涨1.04%。

　　传媒娱乐板块收跌。华策影视下跌3.96%，华谊兄弟下跌2.57%，电广传媒下跌2.29%，中南传媒下跌2.09%，光线传媒下跌2.03%。

　　综合评论：

　　欧央行降息和希腊取消公投使欧债问题暂时恢复稳定，中国股市无需为外盘表现担忧，但也没有理由认为紧缩的货币政策会加速放松。

　　在外围担忧削弱后，今日中国股市顺其自然地高开了一回，但昨天出现的调整压力并没有消失，继续影响着今天的盘面表现。市场整体上虽然相对强势，但热点板块已经逐渐缺少强劲表现，农业和多晶硅等板块涨势弱于前期的软件、传媒和环保等活跃板块。另外今天云南板块受政策利好而强劲高开，只是全天高开低走让人觉得热点并不能顺利切换。

　　与此同时，创业板指和中小板指今天的涨幅小于沪深股指，也显示中小盘股的做多情绪开始有退散迹象。如果概念股和中小盘股不能继续轮动表现，市场的脸色可能就要看周期类股了。如果周期类股能够接力，则市场仍有上升动力，如果周期类股无力表现，市场升势可能减缓，或者开始振荡横盘。

　　周期类股上涨需要三个条件：一是概念股和中小盘股轮炒后已无更多热点挖掘，市场自身有风格转换需求；二是货币和信贷政策逐步宽松被广泛认同，比如，假设年初7.5万亿元的信贷目标如果要达标，则资金面和基本面都有望回升；三就周期类股的估值优势被市场认同。

　　从现在的情况来看，概念股和中小盘股的炒作热情似乎快告一段落了，而货币和信贷政策放松还要观察金融数据，但市场预期可能先行一步，这是加快市场热点向周期类股转换的变数，至于估值优势则一直存在，无非是市场能不能统一认识到这一点。无论如何，市场风格正朝着这个方向发展，只是时间快慢还是个问题。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）