隔夜外盘，1月11日，在美元指数反弹的压力下，ICE期货平开后一度下跌，棉价回落到95.20美分，但随着指数基金的介入，棉价又“起死回生”，从而使得跌幅缩水。

　　国际市场，1月11日，进口棉中国主港报价继续上涨，其中多数品种上涨0.5美分。目前，市场对今年棉花种植面积下降预期强烈，再加上中国收购了大批市场上的过剩资源，从而使得棉价走强。不过，值得注意的是，近期埃及长绒棉价格一直偏弱，与市场需求不足有一定关系。

　　国内市场，11日，棉花现货报价持续小幅上涨，纺企采购不活跃，棉纱价格走势呈平稳调整态势，成交量依旧甚微。近日新疆交储量大减，一方面是加工企业停收放假，另一方面由于本年度疆棉产量在340万吨，随着疆棉入储量增至151万吨，市场对中高等级棉缺口预期强烈，压货看涨的现货商增多，交储意愿下降。考虑到下游棉纺企业节前只做适量皮棉储备，以及12月份棉花进口量可能出现井喷，料对市场有一定冲击。

　　收储汇总，1月11日，中国储备棉管理总公司计划收储2011年度棉花121000吨，实际成交20690吨，成交率17.1%.截至1月11日，本年度棉花临时收储交易累计成交2439320吨，其中内地成交921120吨，新疆成交1518200吨。

　　现货报价，1月11日，美国C/A棉的报价为116.10（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价19218元/吨（按滑准税计算，下同）；澳棉报价为120.60，折人民币一般贸易港口提货价19936元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为116.35，折人民币一般贸易港口提货价19259吨；西非棉的报价为106.60，折人民币一般贸易港口提货价17712吨。国内棉花价格继续上涨，代表内地229级棉价格的国家棉花价格A指数为20489元/吨，较1月10日上涨9元/吨；代表内地328级棉价格的国家棉花价格B指数为19244元/吨，上涨14元/吨。

　　行情分析，美国主产区出现拉尼娜现象预计影响美国过半棉花产量的前提下，加上预计来年春播大幅减少种植面积供应宽松预计得到改善，从而为美棉走势形成趋势性的利好因素，从隔夜外盘走势来看仍将继续上行。昨日尽管周边商品市场表现较为平淡，但郑棉保持小阳线上行步伐，走势稳健，前期缺口压力上方21250亟待挑战。从盘面来看量能不佳，主要因为毕竟年关临近，纺织产业多提前过年，市场热度不够，也符合之前研判，行情处于初期阶段，趋势多不改，只是战线稍长。 操作建议，前多继续持有。