还有三天就到春节了，随着节日的临近收储进度也慢了下来，昨日收储已累计成交2468790吨。节后回来就是二月份了，现在很多人关心的问题就是收储结束之后价格会涨还是会大跌。毫无疑问，今年国家的收储是牢牢的托住了市场价格，虽然棉花市场还是一片混乱，纱线企业一片萧条，但是19800已经成了政策性的市场底部，也慢慢的被市场所公认。

　　至于后期的形势，我觉的收储期间还是震荡为主，但是有点偏强，我们的操作建议也是从十月份从各地调研回来后发现已经到了市场底部，一个操作策略是布局长线多单，一个操作策略是低吸高平滚动操作。在目前的形势下，谁也不敢说收储结束之后棉价会涨还是会跌，但是我个人的观点是要么上涨要么继续横盘震荡，下跌的可能性很小。

　　国家在2011年收储刚开始时就宣布会公布2012年的收储价格，19800的价格正是根据粮棉比1：10加上800的加工费制定出来的。2011年9月28日国家发展改革委等五部委联合下发通知，继续在小麦主产区实行最低收购价政策，并适当提高2012年最低收购价水平至每50公斤102元。若2012年的收储价格仍按照粮棉1:10定价再加上800元加工费的情况下，则收储价格应该是21200元。有国储继续托底的话，棉价很难下行。

　　由于2011年棉花上市前的几场雨，使得内地的棉花质量和产量都受到了影响，内地400型的企业基本上都是在做交储，基本上今年加工企业除了交储没有其他的途径，这样也造成了内地的好棉花资源基本上也都进了国储，虽然今年纺纱企业的需求下降，但是收储的力度后期会使得好棉花资源相对紧缺。

　　经济工作会议2012年的经济政策也从控通胀变为稳定经济增长，预计春节之后还会有降准的动作，宏观上的适度宽松也使得市场对大宗商品有一个良好的预期。

　　综上几点，我对春节后的行情还是比较看好，但是幅度不会大，今年国家收储300万吨应该不成问题，再加上国家进口的100万吨外棉，国家手里有400万吨棉花资源市场难有大的涨幅。

　　但是还有几点因素可能对后市的行情产生影响：

　　1、配额刚刚发放，89.4+200，据传100万吨给了中储棉，100万吨加工贸易配额给了纺纱企业，89.4市场流通，现在来看今年的配额低于近两年，如果这100万吨给纺纱企业用的配额还都是加工贸易的话流通性太差，目前来讲不会对棉花价格上行形成压力， 需要关注的是国家的发放节奏，和后期国家会不会继续发放配额。

　　2、周末标普下调了欧元区九个国家的信用评级，2011下半年以来欧洲的新闻好像从来没有中断过，中国的纺织服装40%以上依赖出口，欧洲美国又是中国的传统市场，欧债危机和美国经济的萧条今年上半年还是难有好转，除非是出现新的经济增长点，或者是用资金能彻底堵住这个"窟窿"，使市场的信心回转以发展经济，通过经济的增长来慢慢消化目前的债务危机。欧美的形势也将对节后的棉花价格造成一定的影响。

　　3、还有一个问题就是今年国储价格的定价方式和后期棉花收储的进度，一个关系到市场的心理支撑价格，一个切实的关系到供求关系的改变，这两个因素需要密切关注。

　　总结起来，收储期间棉价依旧是震荡，形势偏强，长期还要看市场和国家政策的明朗来确定。