在国际油价的反攻带动下，六月底原料市场行情迎来了一波小幅反弹的行情，当然PX也不无例外，重返1300美元关口；其中亚洲PX市场报价上涨至1348美元FOB韩国，与六月中旬年内最低点相比，大幅上涨了13.95%。 

　　那么PX市场行情能否继续反弹呢？我们不妨从以下几个因素来进行分析。
   　　
　　一、PX市场供应 
   
　　我们知道，市场需求是影响市场价格的关键、最直接的因素。据统计，全球PX的消费量主要集中在PTA领域，全球PX产量中80%~90%被用于生产PTA。需求方面，国内PTA产能在2011年下半年集中投放，国内PTA装置大量新产能增加供应。而2012年按照目前已经投产的PTA以及后期PTA项目的投产计划，2012年增加的理论PTA产能是1195万吨；据数据显示，上半年PTA有效实际最大产能增量约在350万吨左右。按生产1吨PTA需要0.655吨PX计算，从PX和PTA产能匹配情况来看，无论是新增产能方面还是总产能方面，PX与PTA并不匹配，PX供给还处于偏紧的局面；从而也在一定程度上稳固了PX的市场价格。 
   
　　二、PX利润　 
   
　　PX的上游原料主要是MX，而MX则来自石脑油，所以，PX的定价既可以参照石脑油，也可以以MX为标物。一般情况下，PX=MX+85~105美元/吨（加工费用），而MX=石脑油+50~60美元/吨。由此可以推出，PX比MX高出100美元/吨左右比较正常，并且每个环节要有80-100美元/吨的利润；所以，对于PX的生产厂商而言，PX与MX的价差在180-200美元/吨才算合理，在此之上PX生产商才开始盈利，而PX与石脑油之间的价差在350美元/吨左右才可接受。

　　从目前市场行情来看，截至7月12日，亚洲异构MX价格集中在1129美元/吨FOB韩国，石脑油价格则在823美元/吨CFR日本。由此算出，目前PX与MX的价差在219美元/吨左右，基本属于正常的价差范围。从以上的利润差值来看，虽然PX厂商的获利空间并不算高，但还是处于盈利状态。

　　三、原油 

　　原油是化工品的源头，在成本面上也影响着PX的走势。近期原油走势整体上出现了冲高回落的局面；七月初在欧盟峰会等利好消息的支撑下，纽约原油8月合约当日大涨9.46%至85美元一线；但是随后受到美国、欧洲和中国等经济体经济增速放缓等因素的影响，原油承压下跌。然而有市场人士预计，国际原油价格的中期底部已经形成，将在78美元-80美元一线，跌破此区间可能性较小；对原料PX市场行情来说，也提供了一定的成本支撑。

　　综合来看，虽然终端市场需求并无改善迹象，但是在前期的原料市场刚性需求以及投机需求的释放下，原料聚酯厂家库存都出现了明显的下降，市场短期内将维持着稳定负荷。从目前PX自身产业链情况来看，PX市场价格或仍有一定的反弹空间，但大幅冲高的可能性不大。