随着春节的临近，近期粘胶短纤行情逐步走好，现货成交不断升温，价格重心也逐渐上扬。市场主流厂家拉涨意向较浓，1.5D粘胶短纤市场中端产品主流报价在14500-14700元/吨，高端产品报价在15000-15200元/吨，原料厂家进入低库存；那么究竟是什么原因带动了此轮粘胶短纤行情的走好？笔者认为主要受到以下几个因素的影响： 
    
　　 传统旺季预期 下游补库带动 
       
　　春节过后，传统的上半年（三、四月份）旺季即将到来，这主要是下游面料市场的生产旺季，因而对原料的需求供应开始增多，为应对下游企业需求，夹杂于原料和面料中间环节的生产企业如纺纱、织造和一些辅助行业等企业为了在旺季前能顺利完成对下游市场的供应，就必须在目前阶段开始购买原材料，为春季行情储备原材料库存，仅就观察粘胶短纤市场而言，传统旺季预期所带动的刚需是本轮粘胶短纤价格上涨的基础。

　　粘短与棉价差持续扩大 替代效应明显 
       
　　粘胶短纤与棉花存在明显的替代关系，两者价格的联动走势自然天成。也就是说，棉花价格的上升会使人们转向更具性价比的粘胶短纤，直接带动了此类化纤产品的销售，反之亦然。且粘胶短纤使用化工方法生产，纯净度比棉花好，历史上粘胶短纤价格通常高于棉花，从2011年开始，受到国际棉花价格拉升，两者价格同时拉高，之后粘胶短纤跌价大于棉花，棉花价格开始持续高于粘胶短纤价格。棉花价格受到国家收储以及对外棉滑准税政策的保护，一直坚挺在高位，那作为完全替代品的粘胶短纤有需求在本轮上涨过程中拉近和棉花的价差。 
       
　　目前，国内328级棉为19277元/吨，而粘胶短纤的价格却在15000元/吨，差价为4000元/吨以上，远远偏离了棉花和粘胶300元/吨左右的正常差价。传统分析，巨大差价对粘短行情的支撑力会越来越强。粘胶短纤价格确有上涨动力。

　　低库存+订单改善 引爆行情走高 
       
　　受去年国内外宏观经济疲困影响，纺织业国内外订单不足，企业对原材料的采购一直偏于保守。从中国绸都网监测的原料平均库存可以看出，2012年纱线原料库存一直处于持续下滑状态，另外织造企业库存在下半年之后也一直处于萎缩状态。导致了目前企业的备货空间较往年出现放大。因此可以说三四月份的订单需求是一次集中爆发点，引发了纺纱企业等在低库存基础上的加大补库存操作。另外人棉纱行情的走好，订单的持续改善也为本轮补库存操作提供了坚实基础，笔者认为粘短行情持续程度至少可以延续到2月底。