主要外汇的技术基调本周前后表现不一，后期出现强烈的反趋势变动。

 

投行Brown Brothers Harriman（BBH）全球外汇策略负责人Marc Chandler认为，这受到本周后期公布的一系列消息影响，包括：澳大利亚就业数据强于预期，新西兰与挪威两国央行态度更倾向宽松，英国央行行长King的乐观言论令人意外，卡塔尔与英国政府商谈向英国重要基建项目投资100亿英镑。

 

一方面，要承认市场持仓给这些调整变动留下了一定的空间，另一方面，BBH建议利用这些价格调整，将它们看作更好的机会，要么加入潜在趋势，要么相应地调整对冲。

 

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主要货币本周表现及前瞻

 

 

上述调整的一大例外是日元。BBH仍担忧日元的大幅下跌几乎结束。市场对已知的进展反应相对不大，对意外的反应更大。安倍经济大部分已经都为大家了解，属于已知量。

 

不过，日本还有一个可以冲击市场的窗口机会。那就是新任日本央行行长黑田东彦何时宣布新的资产购买计划，可能最早下周末，或者下下周，也可能在4月初的日本央行定期会议以前。

 

2013年，日本投资者普遍抛售国外债券，日本财务省数据显示，今年日本投资者是净买家的时间只有两周。在本财年结束、即今年3月31日以前，即使有更多的日本投资资金回流本国，也不算意外情况。这可能是日元的正面因素。

 

在追踪美元对日元汇率方面，BBH认为美日10年期国债利差表现出色。因预计日本央行会更激进地增加购买长期日本国债，日本10年期国债收益率接近近十年来最低水平。但美国国债的滞后表现看来对利差的影响更大。尽管国内经济数据表现强劲，美国10年期国债收益率依然接近2%。

 

美元对日元本周末以前落于95上方，属本周低位。这一低端幅度是否可延伸到94.80还需要更多的技术迹象证明。而美元对日元如回升至96.30-50区域则暗示着形成新的支撑。

 

 

欧元最近的下跌与大头肩顶模型的最小目标相符。BBH此前指出，该模型的右肩于2012年12月下半月开始成形，头部由1.37美元上方的短暂停留创造，今年2月中完成了右肩。

 

回调目标与上述模型透露的信息是，欧元对美元在1.2880-1.2900美元区域面临考验。在接近1.2900（3月14日升至1.2911）后，欧元反弹近两美分，一个月来交易首次突破20日均线。

 

今年常见的情形是，欧元周一的表现与前一周的周五截然相反。这意味着，北美时间3月18日的收盘价可能更低。

 

BBH坚持欧元对美元1.3130-60为阻力位。该区域如出现明显的突破形势，就是在发出警告，预示欧元对美元可能进一步调整，进入1.3200-1.3400区域。

 

这并不是最有可能出现的情形。美德2年期国债利差继续温和增扩，利差刷新今年1月初以来最高记录，这应该起到支持美元的作用。

 

 

英镑本周初走出3年来的低谷，英镑对美元接近1.4830，符合1.4800-1.5000这一BBH的技术目标。英镑反弹看来已经止步于1.5200-20的阻力区。如这一区域明显突破，下一个目标是接近1.5340。

 

RSI和MACD这样的技术指标警告，欧元和英镑都有更大的回升空间。BBH不确定是否会出现这样的回升。风险在于，在出现更持久的调整以前，欧元与英镑还会再经历一轮下跌。

 

 

加元与澳元调整明显。但都符合二者的发展轨迹。加元已经在考验四周下跌的回调目标，预计美元对加元在1.0000-1.0350加元之间。现在突破1.0170意味着，在美元上涨风险再次下降以前，美元对加元还将朝1.0130方向下跌。

 

澳元的反弹始于3月4日，现在更趋成熟。周末以前，澳元对美元收于1.0400美元上方，相当于回调61.8%。BBH并不确定就业数据像许多观察家认为的那么强劲，也不会改变对澳大利亚央行第二季度后期恢复宽松周期的预测。BBH预计，如果今后将迎来澳元买入大潮，在澳元对美元接近1.0470时还有一个卖出澳元的机会。

 

即使3月3日墨西哥央行意外降息50基点，墨西哥比索也还在强势上涨。本周比索仅次于澳元，成为主动交易势头最猛的货币之一。BBH预计，在进一步走强以前，近期墨西哥比索会出现盘整。随着美元反弹，比索对美元可能延伸到12.53-12.60美元，出现比索抛售。

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关于CFTC公布的近期外汇期货市场持仓，BBH注意到以下五点：