一家之言：原油不断走低　PTA表现抗跌 - 配额频道

　　摘要

　　尽管原油持续走低，但PTA 期价整体维持横盘整理，即使盘中也曾出现下行迹象但多头仍能将期价维持在4600 一线。PX 价格的相对稳定支撑了期价另一方面期价绝对价格已经处于历史低位再加上现货企业表现出的挺价意向都使得期价在到达4500 一线后支撑强烈。后市如果原油能够企稳，期价料将出现震荡回升；如果原油继续深跌，PX 料也难维持当前价格，PTA 期价不想跌也不行。操作上，建议暂时观望，如果再次到达4500 一线可视市场情况适当试多。

　　一、一周行情回顾

　　本周PTA 振幅显著下降，周一期价显著回升，从4500 一线站上4600，随后的周二至周五期价基本都在围绕4600 上下50 点的区间内窄幅震荡。波动较上周显著下降，周五收盘报4592，全周涨78 元/吨。周五夜盘继续震荡，收报4612。

　　图1：TA1509 合约日K 线图

鲁证期货(周报)：原油不断走低
　　数据来源：博易大师

　　二、现货市场情况

　　PX：

　　周五CFR 中国台湾/中国大陆价格较周四下跌6 美元/吨至869.50 美元/吨，但较上周四走高13 美元/吨。FOB 韩国价格较周四下滑4 美元/吨至850.50 美元/吨，但较上周四走高15 美元/吨。

　　由于原油以及PTA 期货走低，亚洲PX 价格跟随下行。周五亚洲收盘时，洲际所布伦特原油9 月期货以1.06 美元/桶的跌幅报在55.14 美元/桶。而郑商所PTA 的9 月期货收盘下跌24 元/吨至4542 元/吨。

　　周五是PX 的8 月亚洲合同倡导价出台的第一天，日本JX 日矿日石能源以及韩国双龙石油的倡导价均在910 美元/吨CFR。预计其他厂家下周给出合同倡导价。

　　周四中国中石化敲定了PX 的7 月合同价，价格为6550 元/吨，较6 月低了400 元/吨。该7 月合同价折进口价897.30 美元/吨。

　　PTA：

　　本周PTA 市场继续震荡整理。内盘均价较上周累计涨86 元/吨，外盘跌19美元/吨。

　　外盘：本周虽油价一度跌破50 美元/桶大关，但PX 仍然表现坚挺，PX-PTA加工费持续维持在300 元/吨以内，本周更是一度降至206 美元/吨的低位，PTA现货盘面基无空间可以下跌，而本周个别供应商内盘买货积极，因而一周价格较为坚挺。外盘由于本周逸盛暂不询盘，因而周内成交气氛相当低迷，零星成交在630 美元/吨附近，主流商谈也在该价位附近。

　　内盘：本周内盘市场成交活跃性如上文所述较为活跃。一周多单成交在TA09合约-50 至60 元/吨左右，个别供应商本周买盘较为积极，先后成交5000 吨、10000 吨/日，部分长丝及瓶片工厂也仍有买盘行为。

　　行业动态：

　　1、本周无新的PTA 装置停车检修。

　　2、本周五其他仍处于检修状态的装置：远东4 套共计320 万；辽化27 万、53 万；扬子35*2；逸盛宁波65 万；蓬威90 万、华南一套65 万吨、翔鹭165万、翔鹭450 万、佳龙60 万吨、三菱70 万等。

　　4、本周逸盛石化每日主港自提现款现货价格，分别为4550、4550、4550、4550、4600 元/吨；美金报盘为680、680、680、670、670 美元/吨；本周船货暂不询盘。

　　5、本周恒力石化PTA 主港自提美金报价为：690、700、695、680、680美元/吨。

　　三、宏观消息

　　国内：

　　1、国务院24 日表示，将扩大人民币汇率双向浮动区间，但未给出具体时间。国务院办公厅24 日发布关于促进进出口稳定增长的若干意见，提出以保持人民币汇率稳定来促进贸易增长。当前，银行间即期外汇市场人民币兑美元(6.2094, -0.0001, -0.00%)可较人中国民银行公布的人民币中间价上下浮动2%。

　　2、中国发改委本周四称将组织实施新兴产业重大工程包，2015 至2017 年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。

　　3、据中国统计局，今年6 月份中国调查失业率降至上半年最低的5.06%，1~3 月份由于春节假期失业率逐渐上升至5.19%的高点，之后逐渐回落。

　　国际：

　　1、美联储周五证实误公布了为6 月16-17 日FOMC 会议所准备的工作人员资料，资料显示美联储预计将在年底前单次加息25 个基点，预计通胀将在未来5 年内维持在低位，经济增速比美国决策者预期的增长更慢。

　　2、美国上周首次申请救济人数创逾40 年来最低。这暗示，即使6 月就业增长有所疲软，但是就业市场仍然稳固。

　　四、行情展望