PTA行业“大鳄”远东石化本渴盼“救世主”，但最终等来的却是坏消息。
　　持有远东石化16.4%股权的华联控股7月21日公告宣布，绍兴远东石化有限公司于 7月17日召开了临时股东会议，鉴于目前远东石化已严重资不抵债，无法清偿到期债务，全体股东一致同意远东石化申请破产清算。
　　对此，一名业内人士表示：“PTA行业的竞争目前真正进入到了‘白热化’时代。产能过剩造成PTA企业长期亏损，各厂家已陷入多年亏损困境。谁资金雄厚，谁就是最后的赢家。” PTA行业连续多年盲目扩张埋下的“苦果”，如今只能咬着牙慢慢熬。
　　申请破产清算但继续找战略投资者
　　在华联控股发布的公告中，谈及远东石化被迫停产的原因，突出强调：“国内PTA产业投资过热，行业产能严重过剩，特别是2014年国际油价持续下跌，引起PX等主要原材料价格波动较大，PTA价格持续暴跌，造成行业性亏损。”加之企业负债率高，现金流严重短缺，最终走到破产地步。
　　远东石化曾一度是我国PTA行业的“大鳄”，他有PTA生产装置4套，年产能320万吨，约占我国PTA总产能的7.4%(以2014年年末我国PTA总产能计)。2014年，远东石化生产PTA 200万吨，约占我国当年PTA总产量的6.8%，实现销售收入110亿元。
　　远东石化事件还要从3月说起。今年3月17日，郑州商品交易所宣布，暂停远东石化期货 PTA免检交割品牌资格。3月18日，浙江省绍兴市柯桥区政府宣布远东石化进行破产重组。在PTA行业整体经营步履维艰的时刻，最先倒下的居然是“大鳄”远东石化，该消息一出当时化纤业界一片哗然。
4月份，有业内人士传出消息，远东石化开始变卖涤纶长丝设备。此后又传出消息，有大企业介入远东石化重组事宜，华联控股的公告也能证实此点。
　　公告显示，“远东石化严重资不抵债，且长期处于亏损状态，企业停产以来尽了极大努力，在引入战略投资者方面展开了多次洽谈，但由于PTA行业形势严峻，难度很大。各债权银行尽管也努力想帮助维持企业正常经营，但截至目前，没有其他更有利的解决方案。”最终，为减少资产的进一步损失，拟向绍兴柯桥区人民法院申请破产清算。
　　依据公告，远东石化下一步的资产处置计划为：一是依法申请破产清算。二是抓紧开展清产核资。在清算期间，企业仍将保留部分职工对生产线进行维护和保养，以最大程度地减少因停产引起的资产贬值，其余职工将依法遣散。三是通过多种渠道，继续积极寻找战略投资者，争取尽快促成合作，使远东石化的整体资产保持最大价值。投资者当然还得继续寻找，只是，找到“接盘手”的希望有多大呢？
　　1500多万吨过剩产能是“罪魁祸首”
　　很显然，连续多年盲目投资扩张导致的产能过剩，已成为PTA行业整体亏损的“罪魁祸首”。而“头一个倒下”的远东石化，将成为引发PTA行业大洗牌的那张“多米诺骨牌”。
　　2009年，国内PTA的产量为1050万吨；2011年增至1670万吨，增幅为59.05%；2014年增至2940万吨，较2009年增加180%，较2011年增加76%。
　　5年多的时间里，PTA行业的产能增加了近两倍，这本身就需要下游聚酯产业花很长一段时间去消化，但PTA的产能仍在扩张。2014年，我国新增PTA产能约1020万吨，达到约4335万吨。目前，PTA产能基数约为4664万吨。
　　但与之对应，2014年我国聚酯产量为3268万吨。按照生产1吨聚酯消耗0.86吨PTA计算，生产3268万吨聚酯实际消耗PTA约2810万吨。这意味着，2014年，我国PTA产能过剩约1525万吨。“1500多万吨的过剩产能太吓人了。”这是一名下游聚酯企业负责人听到这一数据时的感慨。
　　在白热化的竞争态势下，这几年，各PTA企业为了抢市场，保证负荷率（开工率），争先降价，以低价进行销售。“这才是造成PTA价格持续下跌的主因。”上面那名负责人这样表示。而自去年以来国际油价的持续下跌，更是加剧了PTA价格下跌态势。
　　据介绍，自2011年开始，PTA价格开始进入下降通道。2011年前后，PTA的价格还能卖到12000元/吨，此后一路下跌。尤其是从2014年下半年开始，PTA价格单边回落，从2014年年初的7300元/吨大幅下跌到2015年年初的4400元/吨，跌幅达到40%。今年以来，虽然近几个月价格出现微幅回升，但价格基本持续在5000元/吨以下的低位，这是多年来很少见的。
　　中纤网数据显示，2015年1月~6月，PTA内盘的价格分别为4405元/吨、4542元/吨、4543元/吨、4919元/吨、5067元/吨、4948元/吨。
　　但是，以低价保产能无疑等于“饮鸩止渴”，因为不顾成本的低价销售，带来企业和行业的持续亏损。而且即便如此，行业开工率仍持续低迷。中纤网最新统计数据显示，以目前产能基数4664万吨计算，PTA行业目前平均开工负荷率约61.1%，实时开工率约为64.5%。
　　具体来看，申请破产清算的远东石化早已全面停车。逸盛宁波2# 65万吨/年的装置于2013年年底停车；逸盛大化595万吨/年的装置今年7月减产20%；翔鹭石化165万吨/年的装置于今年1月停车检修，重启时间未定；翔鹭石化450万吨/年的装置今年4月因古雷石化PX装置爆炸停车，原定7月中旬重启150万吨，但目前重启无望；恒力石化660万吨/年的装置于7月减少合约量的10%。
　　大企业尚且如此，那些产能在100万吨以下的小企业的处境就更“悲惨”。蓬威石化90万吨/年的装置自2014年1月停车至今；福建佳龙60万吨/年的装置于今年6月20日停车检修，重启时间未定。
　　即便有一定的开工率，也因PTA价格的持续低迷，企业处于一边开工一边亏损的状态。以“巨头”逸盛石化为例，该企业每天产能近3万吨，如果PTA价格每天下跌100元/吨，企业每天亏损300万元。尤其是自2014年下半年开始，由于PTA价格单边下跌，企业持续亏损。“还会有PTA企业倒闭的，产能在100万吨以下的PTA企业尤其会很麻烦。”一名业内人士这样预测。
　　“限产保价”治标不治本，行业加速洗牌
　　能拯救PTA的，最终还得是PTA企业自身。可以预见，接下来，PTA行业将展开大洗牌，那些设备落后、产能较低的散乱的中小企业，将逐步被淘汰，他们要么自己退出市场，要么被大企业收购兼并。而那些“大鳄”们，凭借资金实力和多元经营，在熬过最艰难的时刻后，或将迎来市场供需的相对平衡。到那时，行情才会真正好转。只是，现在仍是黎明前那最黑暗的时刻。
　　深陷亏损“泥潭”的PTA行业，迫切需要自救。而在错综复杂的形势下，企业最终选择了“限产保价”，提高利润。
　　自2014年起，国内PTA企业开始进行“联合限产保价行动”。第一次“限产保价”从2014年5月持续到8月初。逸盛、恒力和翔鹭3家企业的PTA总产能约占国内PTA总产能的60%，由他们牵头，进行了联合限产保价。通过这一行动，企业开工率从2014年5月初的83%左右降至8月初的65%~70%，有些企业的开工率甚至降到60%以下。
本次行动造成当时国内PTA供应处于阶段性紧平衡状态，价格出现上涨。2014年5月初，国内PTA价格为6100元/吨~6110元/吨，此后价格反弹至7000元/吨左右，这使PTA企业的亏损有所减少。
　　第二次“限产保价”是在2014年年底。2014年12月初，PTA行业甚至出现了集中停产检修的情况，行业开工率一度降至约50%，只是，本次行动与国际原油价格大跌重叠，并没能阻止PTA价格的深跌。
　　但是，PTA企业实行“限产保价”后，也把与下游聚酯企业前期签订的低价但还未供货的合同单方面撕毁，因此受到抵制。
　　2014年6月，以福建省金纶高纤股份有限公司为首的福建聚酯生产企业发表联合声明，抗议PTA供应方单方面撕毁合约，修改定价机制（由原先的现货均价定价模式改为成本定价模式），并呼吁福建同行共同将产能降低至70%，以应对PTA企业的限产保价行为。他们认为，PTA供应商试图将亏损转嫁至聚酯工厂，从长远来看，伤害了下游聚酯行业的利益。而且，这种行动也无法实现PTA行业的洗牌，无法解决PTA行业自身产能过剩的难题。只是，这一抵制无果，最终，以“双方各让一步”而收场。
　　即便撇开聚酯企业的抵制，“限产保价”虽然收到了一定的实效，但本身也存在不稳定性。
　　业内人士指出，PTA企业有计划地控制开工率，通过收紧现货流动性，提升了现货及合约货的价格，较好地维持了加工利润。这样的行业自律行为，在一定程度上规避了企业间过度的无序竞争对整个行业造成的损伤，也部分减轻了PTA企业的亏损。但是，在PTA行业产能整体严重过剩的大背景下，各工厂的规模和技术水平参差不齐，“囚徒困境”作用下，企业会优先考虑最有利于自己的选择，从而导致产业联盟难以长时间维系。
　　同时，“限产保价”还有一个“副作用”，那就是低负荷会导致企业财务成本升高，同时使其他成本也相应增加，这使企业继续陷入亏损状态。事实上，自去年首次联合限产以来，几家“龙头”企业的确承受了很大财务压力，为此逸盛发行了企业债券进行融资，以缓解资金压力。因此，对于“限产保价”，企业自身也比较纠结。
　　上述不愿意透露姓名的聚酯企业负责人表示：“其实，PTA‘大鳄’恒力、翔鹭谁也不想过度限产保价，他们当然不愿意把市场份额拱手让给一些没有竞争力的PTA企业，他们目的很明确，就是要把别的企业逼出市场，从而让自己的产能满负荷运行。”
　　而且，一旦PTA行业重新出现利润，开工率势必会逐渐回升，而联盟的企业之间又存在竞争关系。随着装置开工率的回升，新增加的产能供应又将对PTA的价格形成打压。因此，业内人士认为，从长远看，PTA企业的“限产保价”虽然可以阶段性支撑PTA价格，但最终难以改变产能过剩局面。
　　另据对企业的采访，当前PTA企业“自救”的思路大致包括：用其他行业的利润来养活PTA主业；扩张PTA产业链上有利润的环节，如恒力向上游石化产业扩张；积极利用期货市场，买原料，卖成品，踩准市场节奏。