2017年10月23日，正当棉价摇摇欲坠之时，印度古吉拉特邦在政府公布的最低收购价（MSP）基础上提高500卢比/公担（籽棉约提高3.5美分/磅，皮棉成本约提高10美分），刺激印度MCX和ICE棉花期货市场大幅度上涨。继前两个年度之后，印度企图再度重演历史，扮演棉价“救世主”的角色。但是好景不长，犹如之前美国飓风带来的影响一样，仅仅一天，ICE期棉指数便重新恢复颓势，因受到德州西部种植区寒冷天气将令产量受损的担忧消退及美元上涨等因素的影响价格进一步受压。周四期棉再度大跌逾1%。主力合约712收跌1.12美分，报每磅68.19美分，为9月12日以来最大跌幅。

　　美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月19日止当周，美国2017-18年度陆地棉出口净销售289,100包，创市场年度高点，较之前一周增加14%，较前四周均值增加52%。当周，美国2018-19年度陆地棉出口净销售46,800包。

　　相较ICE期棉的短期暴涨，印度国内市场则受到政策的提振，期货现货双双上涨。印度S-6新棉10月25日的价格为39000卢比/坎帝，相当于76.35美分/磅。旁遮普地区的J-34棉花价格较上周增加了50卢比至3855卢比/孟德，相当于71.90美分/磅。MCX棉花期货合约10月25日，10月合约的价格上涨了260卢比至18980卢比/包，相当于39704卢比/坎帝或78.15美分/磅。12月合约的价格也上升至18410卢比/包，相当于38512卢比/坎帝或75.80美分/磅。10月合约较12月合约溢价570卢比/包。

　　古吉拉特邦额外上调最低保护价同样支撑了巴基斯坦国内棉价。本周巴棉花市场表现坚挺。尽管籽棉上市量增加，但是纺企持续积极采购。轧花厂和棉农期待价格进一步上涨。品质较好的新棉零售成交在6300-6500卢比/孟德，而低等级新棉成交价格在5800-6200卢比/孟德左右。卡拉奇棉花官方现货报价在6300卢比/孟德。

　　国际市场的短期剧烈波动同样影响到Cotlook A指数，本周Cotlook A指数一度重返80美分/磅以上，这也使得不断创出新高的国内外棉价差终于有了小幅的回落。10月24日，CC Index 3128B与Cotlook A折1%关税价差降至2738元/吨。

　　在新棉花年度开始，内外棉价差较大，这刺激着我国的棉花进口，本月进口同比、环比双双增加。 2017年9月中国棉花进口9.27万吨，同比增加53.5%，环比增加10.5%，中国本自然年度累计进口90.27万吨，同比增加37.9%（去年同期累计进口65.47万吨）。

　　9月以来，国内棉价运行的主要矛盾为短期籽棉收购价成本偏高与新年度棉花供给充裕之间的博弈——上有套保盘压力，下有籽棉收购价较高作为支撑。随着籽棉收购价的逐步松动，新棉上市压力进一步凸显。近期，棉花现货购销市场冷静，郑棉价格大幅走低，一举下破15000元/吨整数关口，原本平静的郑棉或将再次开启下跌模式。27日郑棉主力合约收于14950元/吨。综合来看，11月新棉收割将接近尾声，供给圧力集中释放，预计今年11—12月郑棉或将进一步下行。

　　尽管盘面价格跌幅较大，但是籽棉收购价格和皮棉销售价格基本保持了平稳。本周新疆棉花铁路运输棚车运费下浮幅度上调，铁路运费的上涨或在一定程度上支撑国内棉花价格。截至2017年10月27日，新疆地区皮棉加工总量147.92万吨。2017/2018年度已完成新疆棉公检107.60万吨。

　　目前从新疆各个调研团传回的消息显示，由于纺织企业的国储棉储备充足，新疆地区皮棉销售情况不佳，按照企业的用棉计划，预计11月下旬将逐步加大对新棉的采购数量，但也不会过多储存。最多保持一个月的备用量，以防后市风险，这样市场现货市场供应压力将会不断增大。

　　综上所述，在全球丰产的大背景之下，内外棉价差的持续扩大，加之国内棉花供大于求的情况，未来几月棉花价格走势恐不容乐观，高等级优质棉可能受支撑，但低等级棉前景较为暗淡。