第一纺织网4月8日消息（记者　martin　报道）：沪深两市纺织服装上市公司年报披露正在进行中，截止2018年4月8日，25家纺织服装上市公司合计实现营业收入886.64亿元，合计归属于母公司的净利润84.21亿元。

　　一如业绩预期的那样，海澜之家净利润继续稳居第一，财报显示，海澜之家2017年全年实现收入182亿元，归母净利润33.3亿元。其中2017年四季度实现收入57.2亿元，归母净利润8.2亿元，分别同比增长16.0%、15.2%。

　　申万宏源分析师王立平介绍，就利润表而言，海澜之家2017年毛利率38.95%较去年小幅提升，管理、销售费用率微升，分别为5.8%、8.5%，资产减值损失较去年同比下降32.7%至1.27亿元，整体来看净利率保持稳定在18.3%；从其资产负债表来看，2017年末存货规模84.9亿元，较16年下降5亿元，其中，2017年存货周转率为1.3次，较上年提升14%；1年以内的存货占比上升至78.5%，较16年底提升9.6pct，存货消化到位、轻装上阵，业绩复苏明显；从现金流量表来看，经营性净现金流小幅下降1.85%至28.8亿元，公司偿还到期加盟商保证金有所影响，根据公司测算后续偿还流出将逐步收窄。

　　目前，海澜之家男装主品牌重回双位数增长，店效增速转正，2017年全年主品牌实现收入147.6亿元，其中四季度单季主品牌收入增长15.2%，新增门店75家达到4503家。王立平根据销售数据计算的四季度平均店效同比增长7.2%，店效转正回暖明显。全年男装品牌平效达到3.4万元/平方米，位于行业前列；此外，女装品牌爱居兔保持快速拓展趋势，2017年全年女装品牌报表收入达8.9亿元，其中四季度单季度收入增长73.5%，单季门店数量新增129家至1050家，平均店效增长3.4%，渠道扩张与店效提升双重推动销售增长；职业装业务同步发力，17年圣凯诺品牌实现收入18.8亿元，同比增长15.5%；线上渠道四季度表现靓丽，2017年实现线上销售10.5亿元，其中，四季度线上销售同比增长54.8%达4.5亿元。

　　王立平认为，海澜之家与腾讯深度合作下，未来有望进一步分享优质线上流量入口，加快电商业务扩张。公司年报披露详尽长远规划更加清晰，率先推动服装新零售智慧升级，彰显白马龙头发展自信。

　　业内人士介绍，2016年三季度以来，以中高端男女装为代表的服装企业零售率先改善，17年，家纺和大众休闲品牌收入端亦显现复苏态势。在环境向好的态势下，品牌后续进化之路清晰。大众品牌外部环境趋好，体现在消费者偏好度提升、低线城市消费升级、新兴流量入口拥抱本土品牌等；同时，具备扎实基础的本土服装品牌实现多角度变革，精炼内功开始品牌进化之路。

　　长江证券研究员雷玉介绍，就在前期高基数的背景下，中高端女装仍维持较高增速，收入端剔除掉并表因素影响，主品牌增长预计集中在10%-20%区间。歌力思，因IRO2017年4月并表，收入端预计50%-60%增长，净利润端预计在25%-30%区间；安正时尚预计收入端20%+增长，考虑到新品牌减亏，预计利润端表现优于收入端；维格娜丝预计收入端100%-150%，利润端20%-50%；朗姿股份预计收入端25%-30%，利润端50%-80%。

　　大众品牌方面，外部环境持续友好，叠加内部经营效率提升，驱动大众品牌服装企业2018年一季度复苏延续。森马服饰在2017年完成存货大规模计提，2018年轻装上装，预计电商渠道持续高增，童装业务发展稳健，线下休闲服业务稳步提升，预计收入端15%+增长，利润端20%-30%增长；海澜之家，预计收入端在10%左右，净利润端5%-10%；太平鸟，伴随产品及供应链端的深刻变革，预计收入端20%-25%，净利润端预计存在一定非经常性因素影响增速在100%左右。

　　市场人士指出，随着更追求时尚个性的年轻群体逐渐成为新的消费主力军，紧跟潮流的快时尚行业迎来广阔成长空间。同时，三四线城市在经济发展、消费升级背景下，消费潜力正在逐渐释放，本土服装品牌在三四线城市具有更高认可度，渠道下沉优势明显，或将迎来更大发展机遇。