经历了漫长低迷期的男装服企们一季度的情况究竟如何？

　　上两周我们分别总结分析了女装、户外用品上市企业2018年一季度的业绩情况，这周，我们来看看经历了漫长低迷期的男装服企们一季度的情况究竟如何？

　　海澜之家营收57.86亿元

　　海澜之家2018年一季度实现营业收入57.86亿元，同比增长12.16%；实现归属于上市股东的净利润11.31亿元，同比增长11.97%。截至2018年3月底，海澜之家共有门店5860家，期内净增门店68家。

　　从各品牌的盈利情况来看，海澜之家营收占比最大，营收47.89亿元，同比增长9.48%；爱居兔营收3.39亿元，同比增长71.78%；圣凯诺营收4.43亿元，同比增长11.2%。此外，今年1~3月，海澜之家线上销售2.78亿元，占主营业务收入的4.89%；线下销售54.03亿元，占主营业务收入的95.11%。

　　七匹狼营收9.19亿元

　　七匹狼2018年1~3月实现营业收入9.19亿元，同比增长13.9%；实现归属于上市股东的净利润8373.24万元，同比增长18.44%。

　　在业绩报告中，七匹狼对备受业界关注的投资Karl Lagerfeld项目进行了说明，2017年12月8日已完成目标公司的股权交割，公司全资子公司已取得目标公司80.1%的股权，自交割日起，目标公司纳入公司合并报表。未来，七匹狼将继续推进本次交易的其他相关工作，包括但不限于通过公司或公司全资子公司对目标公司境内运营主体加拉格（上海）商贸有限公司增资等，同时努力推动Karl Lagerfeld品牌大中华区的整体业务发展，促进公司打造时尚集团的长期发展战略的实施。

　　九牧王营收7.47亿元

　　九牧王2018年一季度实现营业收入7.47亿元，同比增长12.47%；实现归属于上市股东的净利润1.93亿元，同比增长21.37%。报告期内九牧王线上销售5884.81万元，占总营收的7.96%；线下销售6.81亿元，占总营收的92.04%。截至2018年3月末，九牧王共有门店2596家，相比2017年末的2633家净减少37家。

　　报喜鸟营收7.37亿元

　　2018年一季度，报喜鸟实现营业收入7.37亿元，同比增长32.94%；实现归属于上市股东的净利润3518.62万元，同比大增150.21%。

　　对于2018年1~6月的业绩，报喜鸟预计归属于上市股东的净利润变动幅度为200~250%，净利润变动区间为3060.26~4590.39万元。对于业绩变动原因，报喜鸟称主要品牌报喜鸟、HAZZYS、Lafuma、恺米切等实现销售增长，但为实现销售增长而大力进行网点拓展、品牌推广等以及刚性的人工成本增加导致费用增加。报喜鸟旗下目前有报喜鸟、HAZZYS哈吉斯、恺米切、Lafuma乐飞叶、东博利尼、云翼智能、宝鸟等品牌，公司在温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地，主导产品以自制生产为主，包括衬衫、T恤、夹克、羊毛衫等。线上销售主要通过报喜鸟定制官网推广定制业务，同第三方平台如天猫、京东、唯品会等电商平台进行合作。

　　红豆营收6.93亿元

　　2018年一季度红豆集团实现营业收入6.93亿元，同比增长20.88%；实现归属于上市股东的净利润4657.89万元，同比增长51.3%。截至2018年3月末，红豆股份共有门店1110家，相比2017年末的1093家净增17家，其中Hodo男装直营店55家，加盟联营店1055家。此外，一季度红豆股份线上销售1219.85万元，占总营收的18.17%；线下销售5493.4万元，占总营收的81.83%。

　　摩登大道营收3.29亿元

　　2018年一季度摩登大道实现营业收入3.29亿元，同比增长26.18%；实现归属于上市股东的净利润3740.87万元，同比下跌61.54%。对于业绩变动，摩登大道在业绩报告中称2017年3月出售控股子公司连卡福（衡阳）商业广场有点公司股权取得投资收益，2017年4月收购武汉悦然心动网络科技有限公司100%股权，并于同年5月纳入合并报表范围。

　　乔治白营收1.86亿元

　　2018年一季度乔治白实现营业收入1.86亿元，同比增长23.84%；实现归属于上市股东的净利润1117.33万元，同比增长26.73%。乔治白旗下Giuseppe乔治白定位于时尚职业装，产品包括男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克、风衣等，职业服产品收入占公司主营业务收入约90%的比例。乔治白预计2018年1~6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0~30%，净利润变动区间为3591.89~4669.46万元，乔治白称业绩变动原因源于职业装业务运行稳定，校服产品处于开拓期。

　　希努尔营收1.61亿元

　　2018年1~3月希努尔实现营业收入1.61亿元，同比下跌15.72%；实现归属于上市股东的净利润-893.78万元，同比增长28.88%。对于净利润亏损减少，希努尔在业绩报告中称主要是公司调整销售策略，减少毛利率较低的外销业务，导致整体毛利提高，同时加强了对费用支出的控制所致。希努尔预计上半年归属于上市股东的净利润为-2320.25万元，亏损减少的原因在于公司战略升级与业务转型初见成效，服装业务板块聚焦销售环节，调整商业模式，业务利润贡献好转，文旅板块项目开发顺利，开始贡献利润。同时公司加强对费用支出的控制，净利润同比亏损减少。

　　步森营收1.26亿元

　　2018年一季度步森实现营业收入1.26亿元，同比增长55.75%；实现归属于上市公司股东的净利润-584.67万元，同比增长31.29%。对于2018年1~6月的业绩，步森预计净利润亏损1200~1600万元，主要源于公司持续对线下销售渠道进行整合和优化，对潜力店铺进行优化调整，提高了销售渠道的销售规模和盈利能力，使得公司服装业务销售收入规模比上年同期上升。此外，公司供应链金融业务的不断拓展也有利于上半年亏损减少。

　　一季度男装上市企业整体回暖

　　和女装上市企业一季度满园开花欣欣向荣的喜人景象相比，男装上市企业一季度的情况略显复杂，但整体而言，男装上市企业一季度业绩呈现持续改善态势，回暖复苏趋势逐步走强。可以说，经历了漫长低迷期的男装上市服企们，终于开始触底反弹，打响了翻身仗。

　　从A股9家男装上市企业一季度营业收入情况来看，除了希努尔，其余8家企业实现营收正增长。其中，营收最高的是海澜之家57.86亿元，其次是七匹狼9.19亿元，九牧王7.47亿元。从营收同期增长幅度来看，涨幅最高的是步森55.75%，其次是报喜鸟32.94%，摩登大道26.18%。值得一提的是，除了希努尔的营收出现下跌，其余8家企业的营收同期涨幅均呈现双位数高增长。

　　从净利润情况来看，除了摩登大道，其余8家企业实现净利润同期正增长。其中，净利润总值最高的是海澜之家11.31亿元，其次是九牧王1.93亿元，七匹狼8373.24万元。希努尔和步森的净利润出现亏损，但是和同期相比，减亏的力度还是不小的。从净利润的同期涨幅来看，9家企业中，净利润飙升最快的是报喜鸟150.21%，其次是红豆股份51.3%，步森31.29%。对于净利润增长，报喜鸟称主要是报告期内旗下各品牌销售实现增长，且收到政府补助增加和商铺补偿金所致。9家企业中，只有摩登大道净利润出现同期下跌的情况，其余8家男装上市企业净利润同期涨幅均出现双位数高增长的景象。

　　行业格局进一步明朗

　　从整体数据来看，虽然男装上市企业的营收增幅有增有减，净利增长也有盈有亏，但一个明显的趋势是——男装上市企业一季度营收净利增长的企业总体基数在不断增加，业绩呈现持续改善态势，回暖面逐步扩大，复苏提振趋势逐步走强。从A股9家男装上市企业一季度营收情况来看，除了希努尔，其余8家男装上市企业营收同期涨幅全部实现双位数增长，而从净利润来看，除了摩登大道增收不增利，其余8家企业净利润都出现双位数增长，其中九牧王、报喜鸟、红豆、乔治白、希努尔、步森等6家企业更是出现20%以上的增长，这也是本土男装企业许久未见的可喜景象了。

　　但是，和女装上市企业整体相对均衡的发展情况不同的是，男装上市企业差距悬殊，龙头企业效应明显，行业分化之势渐现端倪。海澜之家一季度营业收入57.86亿元，净利润11.31亿元，无论是营收还是净利润均以大比分取胜，把其他小伙伴们远远的甩在了后面，强者恒强姿态愈加凸显。结合男女装上市企业以及户外用品企业一季度的情况，不难看出，国内服装行业整体回暖趋势延续，行业业绩情况持续向好，服装企业的盈利能力不断改善，而服装品牌的赚钱效应也在明显提升。可以肯定的是，在服装产业资本愈加雄厚的背景下，尽管各家企业发展重心和方向各有偏重和不同，但在行业不断整合不断分化的过程中，服装企业转型、调整和升级之路正在向纵深发展，并将在未来呈现更多的模式和方向，同时促使行业格局进一步深度分化。